國家能源局公布2017 年第一季度光伏發(fā)電建設(shè)和運(yùn)行信息簡況，2017 年第一季度，全國光伏發(fā)電保持較快增長，新增裝機(jī)達(dá)到721 萬千瓦，與2016 年同期基本持平。其中，集中式光伏電站新增裝機(jī)478萬千瓦，同比下降23%;分布式光伏新增裝機(jī)243 萬千瓦，同比增長151%。全國光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)8463 萬千瓦，其中集中式光伏發(fā)電裝機(jī)7188 萬千瓦，分布式光伏發(fā)電裝機(jī)1275 萬千瓦。一季度光伏發(fā)電量214 億千瓦時(shí)，同比增加80%。全國棄光限電約23 億千瓦時(shí)。從光伏發(fā)電裝機(jī)分布來看，中東部地區(qū)成為全國主要增長區(qū)域，新增裝機(jī)639 萬千瓦，占全國新增裝機(jī)的89%。

全社會(huì)用電向好，棄光限電改善。一季度光伏發(fā)電量214 億千瓦時(shí)，全國棄光限電約23 億千瓦時(shí)，棄光率為9.70%，較去年同期降低4.16個(gè)百分點(diǎn)。全社會(huì)用電量同比增長6.9%以及水電發(fā)電量同比下降4.1%是棄光改善的宏觀因素。而目前的棄光現(xiàn)象主要在西北和華北地區(qū)，拆分來看，寧夏、甘肅棄光率大幅下降，分別為10%、19%，比去年同期分別下降約10 個(gè)和20 個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是寧夏和甘肅優(yōu)化火電機(jī)組開機(jī)方式，實(shí)現(xiàn)常規(guī)能源負(fù)備用，拓展了新能源發(fā)電空間;青海、陜西、內(nèi)蒙古三省(區(qū))的棄光率有所增加，分別為9%、11%、8%;而在推廣電采暖、電動(dòng)汽車來擴(kuò)大電力消納市場，以及加大新能源電能替代交易力度和“電力援疆”的背景下，新疆(含兵團(tuán))棄光率降低13 個(gè)百分點(diǎn)，但仍高達(dá)39%。

一季度光伏裝機(jī)持平，增量向中東部轉(zhuǎn)移。2017 年一季度，全國光伏發(fā)電保持較快增長，新增裝機(jī)達(dá)到721 萬千瓦，與2016 年同期基本持平。安徽、浙江、河南一季度新增裝機(jī)均過1GW，江蘇、陜西、河北、江西、山東緊隨其后。分區(qū)域來說，華東和華中一季度新增裝機(jī)分別為393 萬千瓦和133 萬千瓦，位于全國前列，分別同比增加79%和129%;由于云南新增光伏裝機(jī)大幅降低，西南地區(qū)新增裝機(jī)為7.3 萬千瓦，同比降低94%;而棄光率較高的西北地區(qū)新增裝機(jī)為76 萬千瓦，較去年同比降低58%。由于三北地區(qū)限電較為嚴(yán)重，同時(shí)短期內(nèi)用電負(fù)荷難以大幅提升、外送通道不暢，因此新能源發(fā)電的裝機(jī)增量將向中東部轉(zhuǎn)移，一季度中東部光伏新增裝機(jī)639 萬千瓦，占全國新增裝機(jī)的89%。

分布式和集中式光伏電站分化明顯。在光伏新增裝機(jī)向中東部轉(zhuǎn)移的背景下，由于中東部經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)、土地資源較少且地價(jià)較貴，此時(shí)發(fā)展利用建筑物屋頂及附屬場所建設(shè)的分布式光伏極具優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，分布式光伏上網(wǎng)方式多種多樣，主要包括：“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”，“統(tǒng)購統(tǒng)銷、全額上網(wǎng)”以及近期出臺(tái)的直接上網(wǎng)交易等，這些都保障了分布式光伏的消納。正是由于這些優(yōu)勢(shì)，在一季度新增光伏裝機(jī)中，分布式光伏新增裝機(jī)243 萬千瓦，同比增長151%，分布式光伏新增裝機(jī)占總新增裝機(jī)的34%，同比提高20 個(gè)百分點(diǎn);而集中式光伏電站新增裝機(jī)478萬千瓦，同比下降23%，分布式和集中式光伏電站分化明顯。目前分布式光伏發(fā)電裝機(jī)容量發(fā)展繼續(xù)提速，且增量主要集中于浙江、山東、安徽和江蘇四省。

投資建議：光伏消納問題的逐步改善，直接利好光伏運(yùn)營企業(yè)，同時(shí)有望帶動(dòng)光伏的投資，特別是分布式光伏的投資，光伏行業(yè)的相關(guān)制造龍頭或?qū)⑹找妗Ｖ攸c(diǎn)推薦林洋能源(中東部分布式光伏龍頭)、陽光電源(光伏逆變器龍頭，光伏電站業(yè)務(wù)高速增長)以及隆基股份(單晶龍頭，布局光伏電站業(yè)務(wù))。

風(fēng)險(xiǎn)提示事件：政策不及預(yù)期，光伏消納問題未明顯改善。