智能電氣、能效管理專家進(jìn)軍新能源。九洲電氣是國(guó)內(nèi)知名智能電氣成套設(shè)備供應(yīng)商和供配電能效管理解決方案提供商。近年來(lái)傳統(tǒng)電力設(shè)備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境惡化,公司通過(guò)資源整合另辟蹊徑,進(jìn)軍新能源風(fēng)電、光伏行業(yè)。

牽手國(guó)電投,開(kāi)啟新能源資產(chǎn)整合序幕。公司控股股東與國(guó)家電力投資集團(tuán)旗下的兩個(gè)二級(jí)企業(yè)合作組建產(chǎn)業(yè)投資基金,意在依靠其深厚的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)背景和豐富的產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)驗(yàn),共同整合新能源資產(chǎn)。此舉有望成為公司未來(lái)發(fā)展歷程中至關(guān)重要的推動(dòng)力。

布局鉛碳超級(jí)電池,瞄準(zhǔn)儲(chǔ)能市場(chǎng)。公司先后與哈工大、泰來(lái)縣政府戰(zhàn)略合作。與前者成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室,開(kāi)發(fā)鉛炭超級(jí)電池在動(dòng)力及儲(chǔ)能領(lǐng)域的應(yīng)用,提升公司在該領(lǐng)域的技術(shù)水平與研發(fā)實(shí)力;與后者合作投資儲(chǔ)能項(xiàng)目,預(yù)計(jì)投資5億、投資功率120MWH、容量30MW的電儲(chǔ)能設(shè)備。此舉將為公司大規(guī)模推廣鉛碳儲(chǔ)能技術(shù)起到示范作用。

立志成為能源互聯(lián)網(wǎng)重要參與者。公司得益于其在電池、電能質(zhì)量管理、高低壓變頻等領(lǐng)域長(zhǎng)達(dá)20年的研發(fā)制造和經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),順利切入新能源發(fā)電端;并具備在儲(chǔ)能、充電、售電等領(lǐng)域的發(fā)展?jié)撃?。公司正在能源互?lián)網(wǎng)發(fā)、配、售、用等核心環(huán)節(jié)有序布局,未來(lái)將成為能源互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的重要參與者。

昊誠(chéng)電氣、EPC/BT總包助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。隨著公司傳統(tǒng)電力設(shè)備業(yè)務(wù)產(chǎn)能利用率的逐步提升和應(yīng)收賬款的回收,疊加昊誠(chéng)電氣16年的業(yè)績(jī)承諾0.45億元,預(yù)計(jì)傳統(tǒng)主業(yè)將實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。公司16年新能源EPC/BT項(xiàng)目訂單超20億元,預(yù)計(jì)當(dāng)年將貢獻(xiàn)凈利近1億元,公司全年業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

股權(quán)激勵(lì)彰顯公司對(duì)未來(lái)發(fā)展信心。公司于15年12月18日向81名激勵(lì)對(duì)象授予限制性股票,價(jià)格為6.62元,共767.60萬(wàn)股,員工覆蓋率達(dá)8.72%。據(jù)行權(quán)條件,15-17年公司扣非凈利不低于3千萬(wàn)、1億、2億(可累計(jì))。此舉有效將員工利益與公司經(jīng)營(yíng)相結(jié)合,為實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)目標(biāo)保駕護(hù)航。

盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)。公司是成功進(jìn)軍新能源領(lǐng)域的智能電氣設(shè)備制造商。通過(guò)牽手國(guó)電投、布局鉛碳超級(jí)電池,瞄準(zhǔn)新能源及儲(chǔ)能市場(chǎng),并立志成為能源互聯(lián)網(wǎng)重要參與者。公司16年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有望小幅增長(zhǎng),新能源EPC/BT總包、昊誠(chéng)電氣助力業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)16-18年EPS分別為0.34元、0.52元、0.68元,據(jù)行業(yè)平均估值,給予17年32倍PE,目標(biāo)價(jià)16.64元,維持買入評(píng)級(jí)。