事項：

9月1日，發(fā)改委發(fā)出《關(guān)于太陽能熱發(fā)電標桿上網(wǎng)電價政策的通知》，核定光熱發(fā)電標桿上網(wǎng)電價為1.15元/kWh。同時，鼓勵地方政府相關(guān)部門對光熱發(fā)電予以稅費減免、財政補貼、綠色信貸、土地優(yōu)惠等措施支持光熱發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

評論：

上網(wǎng)電價終落地，光熱發(fā)電產(chǎn)業(yè)有望迎來大發(fā)展。“十三五”規(guī)劃積極支持光熱發(fā)電，到2020年底光熱發(fā)電總裝機規(guī)劃征求意見為10GW，并計劃在2018-2020年逐步實現(xiàn)光熱發(fā)電的規(guī)模化發(fā)展。此次發(fā)改委核定光熱發(fā)電標桿上網(wǎng)電價1.15元/kWh，標志著國家對光熱發(fā)電的支持進入實質(zhì)性階段。上網(wǎng)電價落地，意味著光熱發(fā)電有望復制風電和光伏在2009年和2011年出臺上網(wǎng)電價政策后的發(fā)展速度。

光熱發(fā)電具備儲能優(yōu)勢，是未來新能源重要發(fā)展方向。根據(jù)IEA和ESTELA預測，到2030年，光熱和光伏發(fā)電將分別滿足全球6%、8%的電力需求，到2050年該比例將上升至12%和16%。光熱將逐步和光伏一樣，成為主要的清潔能源，往后10~15年是光熱市場的快速成長期。

中國具光熱資源優(yōu)勢，政策導向激發(fā)光熱市場新潛力。我國光熱發(fā)電潛力主要集中在內(nèi)蒙古、新疆、青海和西藏等地區(qū)，其中內(nèi)蒙古發(fā)電量潛力最大。我國已建成示范性光熱發(fā)電站28MW；在建/在開發(fā)項目35個，規(guī)劃裝機量近3GW。按照規(guī)劃到2020年實現(xiàn)3GW最低目標計算，未來5年我國光熱發(fā)電市場規(guī)模累計將達到1000億元。

光熱成本未來有望進一步下降，市場潛力巨大。目前光熱發(fā)電初始投資成本仍然較高，槽式和塔式分別為2.8萬元/kW和2.4萬元/kW，未來投資成本下行驅(qū)動因素包括電站規(guī)模化和核心部件國產(chǎn)化等，光熱發(fā)電成本有望不斷下降。根據(jù)綠色和平組織預測，到2050年的光熱發(fā)電成本將降至1.6萬元/KW，降幅可達40%。

風險因素：政策調(diào)整風險；成本不能快速下行風險；光熱資源地接入送出有問題，光熱發(fā)電存在消納風險。

投資策略：關(guān)注具有先發(fā)優(yōu)勢或技術(shù)優(yōu)勢的標的。目前國內(nèi)參與光熱項目和技術(shù)開發(fā)的企業(yè)中，真正具有核心技術(shù)的較少，A股的相關(guān)標的更為稀缺。我們建議關(guān)注國內(nèi)擁有一定核心技術(shù)并在電站建設(shè)方面具有先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)，如首航節(jié)能(國內(nèi)光熱產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，10MW光熱電站已投運，2×50MW項目已于甘肅省發(fā)改委備案)，杭鍋股份，天壕環(huán)境(與甘肅酒泉市簽300MW光熱發(fā)電項目)，新三板相關(guān)公司可關(guān)注中海陽。