控股子公司中導電力簽訂20MW光伏發電項目PC承包合同。公司公告,控股子公司江蘇中導電力與臨潭天朗新能源科技有限公司簽訂PC承包合同,承接其在甘肅甘南州臨潭縣20MWp光伏發電項目。合同總金額1.28億元,將于2016年6月25日前并網發電。

光伏業務再發力。公司于去年9月收購中導電力,借助中導安裝資質,快速切入光伏行業。截至目前,即已中標達茂旗雙水泉風光電廠與此次20MWp等項目。根據本次合同簽署情況,預計將在今年確認收入,有力推動全年業績。此外,依托公司能源互聯網平臺,分布式光伏電站運維業務后續亦將開展。

前期業務布局持續兌現。2015年以來,公司在充電設備、光伏業務布局開始顯現成效。此前,公司首次在國家電網充電設備招標中中標,預中標包19、包29,合計28754千瓦,預計總金額4000萬元左右;此次光伏業務再獲大單,業務拓展再下一城。

二季度業績將開始好轉。我們預計二季度,公司連云港充電設備項目(初始3410萬,后續追加至4000萬左右)、達茂旗雙水泉風光電廠光伏項目(7375萬元)將確認收入,推動整體業績好轉。

16年全年爆發性增長。2016年,公司充電設備、光伏、傳統業務有望全線爆發,推動業績爆發性增長。其中,充電設備進入國網招標體系,預計將推動板塊全年營收超3億元,實現凈利潤超4000萬元,若后續持續中標,仍存超預期可能;光伏業務上,僅依賴已公告訂單,已可確認2億元左右營收;傳統業務,受益北方、南方、華中、華東、西部5個分公司和20多個辦事處帶來的銷售層面提振,預計亦將觸底回升。

盈利預測與投資建議。預計公司2016-2017年歸母凈利潤分別同比增長231.72%、54.65%,每股收益分別達到0.45元、0.69元。我們暫不修改公司盈利預測,若后續公司再度中標,再行上調。給予公司2016年85-95X,合理價格區間38.25-42.75元,給予“增持”投資評級。

主要不確定因素。充電裝置業務拓展不達預期。