能源局2015年光伏計劃17.8GW大超預期，繼續全面看多板塊，強烈推薦陽光電源、彩虹精化、江蘇曠達、愛康科技、林洋電子等！

上調目標驗證能源局決心，光伏已是國家意志：國家能源局下達《2015年光伏發電建設實施方案的通知》（簡稱《通知》），2015年計劃建設17.8GW，超過征求意見稿的15GW，大超市場預期。 2014年國內10.6GW的規模遠低于能源局的計劃，今年目標從15GW上調至17.8GW，反映了以新局長為核心的能源局更大的決心，驗證了我們此前一直強調的“大力發展以光伏為代表的新能源已經上升為國家意志”的邏輯。

光伏扶貧項目1.5GW加快落地： 此次 《通知》 較征求意見稿新增的2.8GW中，扶貧項目共1.5GW，分別為河北300MW、陜西200MW、安徽400MW、甘肅250MW、青海150MW、寧夏200MW。此前，國家能源局下發了《光伏扶貧試點實施方案編制大綱（修訂稿）》，由地方政府對戶用和基于農業設施的光伏扶貧項目給予35%初始投資補貼、對大型地面電站給予20%初始投資補貼，國家按等比例進行初始投資補貼配置；戶用和基于農業設施的光伏扶貧項目還貸期5年，享受銀行全額貼息，大型地面電站還貸期10年，享受銀行全額貼息。在政策落實之后，目前又將項目規模與地區分布落地，有利于加快推進扶貧項目的建設。

項目備案與開工進度較2014年有望大幅提前，旺季大幅提前開始：2014年，能源局首次進行光伏電站“規模指導”，并將審批制改為備案制，同時也首次強推分布式，重大變革之下，項目備案于2014年7月份才陸續完成，項目開工時間也被迫延遲。今年，能源局吸取了去年的經驗教訓，要求各地方在4月底之前落實項目并上報能源局，意味著今年項目備案有望在4月底或5月初完成，較去年提前了2-3個月。《通知》明確，在4月底前，對未將新增建設規模落實到具體項目的地區，其規模指標將視情況調劑到落實好的地區；7月底前，經綜合平衡后，對建設進度快的地區適度追加規模指標；10月底前， 對年度計劃完成情況進行考核，并網規模未達50%的，調減下一年度規模指標。能源局的“全過程考核”將力促開工節奏全面提速，產業旺季將提前來臨。

繼續全面看多光伏板塊，強烈建議積極參與：兩會剛結束能源局即發布超預期的光伏規劃指標，足顯中央和能源局大力發展光伏之決心；2015年國內需求近70%的增長，行業景氣大幅向上，今年業績大幅增長可期；發布時間之早和對于項目進度的規定使得光伏旺季提前到來；經過廣泛征求意見的 配額制預計也將很快推出；能源互聯網給光伏行業注入新的活力，光伏將再一次立于風口！我們繼續全面看多光伏板塊，強烈建議積極參與，國內光伏制造占比高、光伏電站運營迅速擴張和積極切入能源互聯網的標的尤其值得重視，強烈推薦陽光電源、彩虹精化、江蘇曠達、愛康科技、林洋電子、特變電工、中利科技、科華恒盛、隆基股份、東方能源、森源電氣等。

【齊魯證券新能源團隊分析師 ：曾朵紅/沈成/尹斌】