光大證券

價格動態(tài)跟蹤及趨勢預(yù)測:

本周行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅下跌,多晶硅一舉跌破21USD/Kg,主要原因是2014年小搶裝已經(jīng)過去,而且西部地區(qū)已經(jīng)進入嚴冬,施工安裝難度較大,現(xiàn)在開工已經(jīng)基本停止,對于組件的需求下降,導(dǎo)致產(chǎn)品價格下降。而多晶硅價格快速下跌,除國內(nèi)需求下降之外還有兩個原因,一與美國、韓國突擊進口有關(guān),二則是國內(nèi)產(chǎn)能將在今年逐步投產(chǎn),2015年國內(nèi)需求不明確的情況下,廠商有去庫存回籠資金的訴求。

目前韓國OCI的進口多晶硅價格(不含稅19USD/kg)依舊低于國產(chǎn)多晶硅料,未來3-4月主要以消化進口多晶硅為主,保利協(xié)鑫2.5萬噸的流化床產(chǎn)能將于2015年全面投產(chǎn),屆時產(chǎn)能將達到9萬噸左右,15年底國內(nèi)產(chǎn)能預(yù)計達到22萬噸,基本等于2014年需求(預(yù)計22萬噸),基于此我們預(yù)計多晶硅在2015年4-6月份將會有一波上漲,但到年底將會達到平穩(wěn)。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)跟蹤:

事件:國家發(fā)改委、中央編辦:一律不得將企業(yè)經(jīng)營自主權(quán)事項作為企業(yè)投資項目核準前置條件

點評:此舉將縮短光伏電站發(fā)電的時間,提高速度,但效果不會特別明顯。文件中間特別指出“電網(wǎng)接入意見”不作為前置條件,這意味著在“大路條”前不再需要電網(wǎng)接入意見。但是如果需要并網(wǎng),無論是地面電站或者是分布式,均最終需要電網(wǎng)配合,接入電網(wǎng)。而且2014年以來電網(wǎng)接入意見并不是最難獲得的文件,所以提高開發(fā)效率的效果可能不會很明顯。

事件:中國大陸太陽能電池企業(yè)所需繳納的關(guān)稅有望減半。通過重審2012年的“舊雙反”進口關(guān)稅,美國商務(wù)部建議將適用于多數(shù)大陸太陽光電生產(chǎn)商的反補貼和反傾銷關(guān)稅,整體稅率應(yīng)由31%降至17.5%左右。

點評:美國市場是一個市場化強,成熟度高的市場,預(yù)計每年裝機量將達到6-7GW,屬于一個較大市場。根據(jù)媒體預(yù)測,此次宣判結(jié)果將于2015年5月份宣布,屆時將有利于國內(nèi)組件重新?lián)屨济绹袌觥０凑?.5USD/W的成本計算,按照15%的毛利率計算,加上30%的懲罰性關(guān)稅其價格將達到0.75USD/W,而17.5%的懲罰性關(guān)稅將促使其成本降至0.68USD/W,而韓國產(chǎn)品2014年1季度價格為0.77USD/W,日本、美產(chǎn)品則為0.83USD/W。

我們更加看重這個背后的含義,即中美貿(mào)易爭端可能已經(jīng)和解,未來ITC的終判將有利于中國。