在分布式光伏電站融資一片慘淡的時刻，誰能獲得貸款，誰就會笑逐顏開。

晶科能源（JKS.NYSE）董事長李仙德的心情最近就不錯。就在昨天，該公司與民生銀行簽訂了為期5年、總額度10億元的融資戰略合作協議，盡管該融資包括了并購、供應鏈及過橋融資等方面，但據《第一財經日報》記者了解，該融資將主要用在晶科能源的分布式電站業務上。

晶科能源稱，其已獲批了10億元中的8880萬元項目融資貸款，用于浙江海寧高新園區的20兆瓦分布式光伏項目上。

一位接近晶科能源的人士向記者透露，來自民生銀行的10億元融資實屬不易。目前國內的大量光伏企業都無法拿到分布式項目貸款。此前本報也報道過，由于發電量尚未有長期的統計數據、屋頂條件受限及電費難以長期收取等問題，建行、農行、工行、交行及民生銀行等機構通常都不會放貸款給這類項目，這也是為何今年分布式業務無法快速啟動的核心原因。

“盡管雙方簽署的協議中規定，這10億元的貸款，會用在晶科能源的并購融資、供應鏈融資、過橋和項目等融資方面，但大部分的錢肯定還會優先考慮投分布式。因為做資產證券化的這類融資成本，要比銀行高。”前述接近晶科能源的人士說道。

晶科能源一位管理層也向記者表示，這次民生銀行的貸款利率在7%左右，而無論是資產證券化還是融資租賃來操作分布式電站業務，貸款利率都在8%甚至更高。

通過民生銀行的10億元融資合作，2014年第一季度，晶科能源實現了3.24億美元的收入，相比其他三家競爭公司天合光能、阿特斯及晶澳太陽能等略低一些。

而在“現金及現金等價物”上，晶科能源為1.5億美元，天合光能、阿特斯及晶澳太陽能則為4.64億美元、3.64億美元和3.134億美元。晶科能源的在手現金顯得似乎不足。

該公司前述管理層表示，今年是晶科能源首次大規模進入地面電站的一年，目標是400兆瓦，未來可能會繼續調高，而其現在開工和建設的項目為100兆瓦左右。就分布式電站項目，這家公司還沒有制定詳細的目標，估計在100兆瓦左右，而且分布式電站全部自己持有。

“不過，分布式的規劃還可能減少，畢竟這么大的數字，而且全部自己持有的話，是有風險的。所以我們也可能將一部分民生銀行的貸款額度挪到地面電站項目上。”晶科能源的那位人士透露，目前地面電站的大部分貸款來自于國開行，只有國開行愿意放出長達15年的貸款，與其他銀行談合作可謂是“寸步難行”。