**尚德電力陷入死亡漩渦**

尚德電力(STP.N: 行情)眼下看似正處於懸崖邊緣，可能被競爭對(duì)手收購，甚至走向破產(chǎn)。

該公司本周早些時(shí)候公布北美銷量突破1GW。此前曝出的反擔(dān)保案令該公司面臨一起新訴訟，公司前景將進(jìn)一步惡化。該消息沒有為尚德電力股價(jià)提供什麼支撐，後者周四下跌2.8%，再次跌向上周披露反擔(dān)保案後觸及的紀(jì)錄低位。

尚德電力的股價(jià)目前為1.04美元，面臨跌破1美元的風(fēng)險(xiǎn)。按照紐約證券交易所的規(guī)定，如果一家公司的股票長期低於1美元，將自動(dòng)觸發(fā)退市機(jī)制。

2008年時(shí)的尚德電力曾被視為新能源行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，當(dāng)時(shí)股價(jià)在80美元左右，現(xiàn)在跌落到1美元水平實(shí)在令人難以想象。去年該公司股價(jià)還在10美元附近。

關(guān)注光伏行業(yè)的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，尚德電力不是個(gè)案，去年行業(yè)供應(yīng)過剩導(dǎo)致絕大多數(shù)光伏企業(yè)的股價(jià)大幅下挫。中國光伏企業(yè)受到的沖擊比海外競爭對(duì)手更大，因補(bǔ)貼指控引發(fā)美國和歐洲考慮對(duì)中國產(chǎn)光伏電池徵收懲罰性關(guān)稅。

光伏行業(yè)大環(huán)境并不樂觀，尚德電力自身處境更是岌岌可危。尚德電力上周宣布，公司正在對(duì)環(huán)球太陽能基金管理公司(GSF Partner)相關(guān)方提供的反擔(dān)保展開調(diào)查，初步發(fā)現(xiàn)該筆總額達(dá)5.6億歐元的反擔(dān)保可能存在瑕疵。該消息導(dǎo)致尚德電力股價(jià)上周連續(xù)四個(gè)交易日低於1美元，因投資者不僅擔(dān)憂反擔(dān)保可能帶來的債務(wù)負(fù)擔(dān)，也擔(dān)憂尚德電力內(nèi)部控制不力可能牽出更多會(huì)計(jì)問題。

新的訴訟無疑將給尚德電力帶來數(shù)百萬美元的額外負(fù)擔(dān)。尚德電力目前的市值僅有1.88億美元，與當(dāng)初幾十億美元的市值相比已經(jīng)相去甚遠(yuǎn)。

我猜測尚德電力時(shí)日不多了。該公司的低估值和頗有價(jià)值的資產(chǎn)肯定會(huì)吸引潛在買家的興趣。尚德電力有幾條路可以選擇，我覺得該公司最可能同意被收購，當(dāng)然要提前進(jìn)行重組，以剝離一些負(fù)債。我覺得年底前就可能發(fā)生。

一句話：尚德電力深陷困擾和低估值意味著該公司時(shí)日不多，最快可能年底被收購或破產(chǎn)。