德意志銀行發表研究報告,預計保利協鑫(03800)上半年盈利按年倒退近100%,即僅錄得收支平衡,下半年經營仍然嚴峻,因此,下調其今年至2014年盈利預測44%至93%,大削目標價38%,至1﹒3元,投資評級則維持?持有??

報告指,其高負債將會為資金方面構成壓力,加上行業產能過剩問題,非短期內能解決,未來三至六個月,看不到利潤率有好轉的訊號?

該行指,預計其第二季多晶硅價格約為每公斤22美元?硅片平均售價為每瓦0﹒26美元,導致上半年業績出現顯著回落?加上韓國多晶硅大廠OCI計劃明年下半年,再新增1萬噸產能,將持續為市場產能過剩及價格下跌的問題,進一步構成壓力?至于有關反傾銷的調查,該行相信對本地多晶硅生產商反應正面,但卻無助于解決產能過剩的問題?

由于存貨持續增加,其負債及營運資金或會開始出現壓力,不過,其早前出售美國太陽能業務,則有助抵銷部分壓力,并為經營補充現金?