昨日，太陽能發電概念股集體下挫，多只個股跌停。其中，海潤光伏(600401.SH)、向日葵(300111.SZ)和億晶光電(600537.SH)跌停，超日太陽(002506.SZ)和愛康科技(002610.SZ)跌幅超8%，比亞迪(002594.SZ)和哈高科(600095.SH)跌逾6%。

　　而在整個行業之中，億晶光電尤為引人注目。作為A股光伏組件龍頭，億晶光電的股價自去年至今已從60元跌至如今的9元多，跌幅超過80%，成為A股光伏的第一“熊股”。有業內人士指出，億晶光電的表現或許部分反映出了光伏行業的走勢。

市值15個月蒸發逾90億

　　億晶光電是通過借殼海通集團上市的。2009年8月19日，海通集團首次發布重大資產重組事項。根據重組方案，海通集團以擁有的除民生村鎮銀行600萬股股份外的所有資產及負債(作為置出資產)，與億晶光電股東持有的億晶光電100%股權(作為置入資產)中相應等值部分進行置換，重組完成之后，億晶光電成為A股市場上規模最大的太陽能組件企業。（點擊查看>>>億晶光電實時行情）

　　2011年7月22日，海通集團重大資產置換及發行股份購買資產暨關聯交易的方案獲得證監會有條件通過。公司股票于2011年7月25日開市起復牌。資產置換后公司更名為億晶光電，成為A股估值最低的專業光伏電池制造商。億晶光電在國內規模位列前十，由于行業第一梯隊多在海外上市，公司即成為A股光伏組件龍頭。

　　按照業內的觀點，億晶光電擁有從單晶硅棒到硅片、太陽能電池片和組件的垂直一體化產業鏈。一體化有利于公司質量控制和提升利潤空間。2010年公司毛利率一度接近40%，2011年1~4月依然保持在20%以上。

　　不過，產業鏈一體化優勢難敵市場景氣度下滑。去年二季度以來光伏行業景氣度大幅下滑，多晶硅平均成本價格下降幅度低于下游環節，導致公司組件銷售毛利率下降超過20個百分點至16.42%，今年一季度該毛利率進一步下降到13.41%。

　　在二級市場上，億晶光電已從2011年3月21日最高時的60.42元一路跌至昨日收盤的9.68元，跌幅83.98%，位列同期申萬太陽能板塊個股跌幅第一位。其間最高市值高達138.89億元，按最新的收盤價計算，億晶光電的市值僅為47.03億元，15個月市值蒸發91.86億元，減少66.13%。

　　股東減持機構割肉

　　在股價大幅下挫的同時，股東也進行了減持。億晶光電7月21日公告稱，公司股東陳龍海7月19日減持620萬股公司股份，占公司總股本的1.28%。此次減持完成后，陳龍海仍持有公司股份3037.19萬股，占公司總股本的6.25%。（點擊查看>>>億晶光電吧）

　　陳龍海隨后又于7月20日和7月23日分別減持600萬股和100萬股，兩次減持股份共占總股本的1.44%。減持后，陳龍海仍持有公司股份2337萬股，占公司總股本的4.81%。陳龍海不再是持有公司5%以上股份的股東。

　　陳龍海正是億晶光電原董事，今年1月19日剛剛辭職。根據億晶光電今年1月20日的一份董事辭職公告，董事陳龍海向董事會請求辭去董事職務。7月19日正好是該前董事辭職6個月。

　　在前述股東減持之前，社?；鹪诮衲暌患径纫讶娉冯x億晶光電。2011年第四季度，社?；鹆闳M合重倉220萬股新進入億晶光電，今年一季度社保基金全面退出。由于2011年億晶光電股價在20元/股以下，而今年一季度跌破20元/股，可見社?；鹆闳M合是虧損出局。
　離辭職正好6個月億 晶光電辭職董事套現千萬元

　　7月19日，江蘇金壇上市公司億晶光電一位股東的減持引起投資者關注。昨日，億晶光電一位股東向《金證券》記者反映“這位董事一直焦急地等待減持時間到來，減持時間正好剛到規定時間窗口。”

　　《金證券》記者注意到，這位通過大宗交易平臺一次減持數量高達620萬股的股東叫陳龍海，原先正是億晶光電的董事，今年1月19日剛剛辭職。7月19日正好是這位高管辭職6個月。

　　“離職半年后，陳龍海就是普通的股東，可以減持，符合規定。”昨日，億晶光電證券事務代表冉艷向《金證券》記者強調。

　　舊任董事長有盤算

　　根據億晶光電公開披露的信息，陳龍海于2012年7月19日通過上交所大宗交易系統減持股份共計6200000股，占總股本的1.28%。而根據億晶光電今年1月20日的一份董事辭職公告，董事陳龍海先生向董事會請求辭去董事職務。

　　《金證券》記者調查后發現，陳龍海不只是億晶光電簡單的一位董事，而是億晶光電上市時，借殼公司——海通集團的董事長。

　　“一般來說，被借殼后，老公司的董事長不會持有新公司的股票，但是海通集團的重組不同。”上述股東告訴《金證券》記者。億晶光電證券事務代表冉艷也向《金證券》記者證實：“陳龍海原本就持有公司股票，之后向我們發行股票，這樣，荀建華(億晶光電現任董事長)才成為實際控制人。”

　　記者發現，作為海通集團的控制人，陳龍海最終選擇由海通食品集團向常州億晶全體股東發行股份進行購買的方式進行重組，最終使得荀建華獲得控制權。

　　不過，這位董事長卻在重組后成為董事會成員，一直到今年1月19日辭職。

　　為何辭職半年時間窗口剛到，就緊急減持？

　　上述股東認為：“陳龍海一直主導重組，對億晶光電本身發展非常了解，在目前光伏不景氣的情況下，他的減持說明對億晶未來不看好。”

　　不過，冉艷強調：“陳龍海本身就已離職，現在減持只是個人行為。”

　　這位舊任董事長即使在這次大量減持后，仍然持有億晶光電30371883股，占公司總股本的6.25%。

　　“保代案”重挫股價

　　“陳龍海選擇持有借殼后的億晶光電股份，主要是當時非?？春霉夥拍睿?，他也沒有想到，由于謝風華的案件影響了二級市場股價。”昨日，上海一家投行人士告訴《金證券》記者。

　　原來，海通集團的重組計劃早在2009年就披露。但是，2年波折后，重組回到原點，主要是受原中信證券保代謝風華內幕交易事件影響，甚至一度擱淺。一直到2011年6月21日，海通集團才改財務顧問——中信證券為湘財證券，重新向證監會申報重組，這也出乎陳龍海意料之外。

　　謝風華案件對海通集團重組的影響主要就是二級市場股價，原本海通集團從2009年8月17日重組停牌前的7.97元，到最高時2011年3月21日創下60.42元的歷史新高。但是，到了2011年重組時股價已“攔腰斬”。

　　根據2011年新版重組方案，置入資產的評估價值28.24億元，置出資產評估值6.98億元，21.26億元的價差以每股8.31元的價格向億晶光電股東發行2.56億股作為對價。如今，二級市場股價不到11元/股。

　　當年選擇“賣殼”給一個最熱門的概念——光伏行業，沒想到“保代案”重挫股價。

　　記者注意到，除了億晶披露的7月19日陳龍海的減持，7月20日，億晶光電還有一筆600萬股的大宗交易減持，以成交額6708萬占據當日大宗交易成交量第一的交椅。買入營業部為海通證券股份有限公司威海高山街營業部，賣出營業部為齊魯證券有限公司慈溪天九街證券營業部。與陳龍海當日減持相比，賣出方相同，不過，陳龍海的買入方則是國信證券上?；春Ｎ髀纷C券營業部。

　　社保資金或虧損出局

　　在陳龍海減持之后，昨日，億晶光電二級市場股價創下新低10.79元?！督鹱C券》記者注意到，社?；鹪诮衲暌讶娉冯x億晶光電。2011年第四季度，社?；?03組合重倉220萬股新進入億晶光電，今年一季度社保基金全面退出。由于2011年億晶光電股價在20元/股以下，而今年一季度跌破20元/股，社?；?03組合或是虧損出局。

　　不過，奇怪的是，在大部分基金撤離同時，華安中小盤成長基金卻在今年一季度加倉新入前十大流通股東，一季度持股366.39萬股。“如果華安二季度沒有賣出，賬面肯定也是虧損的。因為一季度股價仍然下跌。”上述股東稱。

　　對于億晶光電的業績，冉艷表示，并不能由于股東減持而否認公司的未來成長性。“光伏行業整體業績下降，億晶光電2011年的業績也從原先預計的28500萬元下降至11073萬元。”上述股東擔憂：“這次前任董事長的減持更讓我們擔心行業的未來發展。”