文：葉代芝/臺灣《商業(yè)周刊》——明年還將再惡化，宣告了未來一年，將是產(chǎn)業(yè)大洗牌的時刻！第4季向來是太陽能裝置量的淡季，接下來要比各家太陽能電池廠手上現(xiàn)金夠不夠多，耐得住虧損，才能存活下來。

　　太陽能產(chǎn)品價格像溜滑梯，而且明年還將再惡化，宣告了未來一年，將是產(chǎn)業(yè)大洗牌的時刻！

　　一條太陽能“微笑曲線”，預告臺灣太陽能電池與模塊產(chǎn)業(yè)，將是全球太陽能產(chǎn)業(yè)景氣寒冬中，面臨倒閉壓力最大的族群！

　　2011年10月5日開幕的臺灣國際太陽光電展，吸引全球近300個廠商參加，創(chuàng)下歷年來最盛大的規(guī)模。超過萬人的參觀人潮，場內(nèi)到處都可以觀察到各家業(yè)務互相換名片、聚在一起聊天的熱絡氣氛，但其實他們更象是在互相取暖。

　　因為太陽能產(chǎn)業(yè)的冬天已提早來臨。攤開臺灣太陽能廠已公布的第二季財報，從臺積電入股的茂迪，到臺灣女首富王雪紅投資的升陽科都無一幸免，全臺太陽能廠單季合計虧損逾新臺幣50億元，也把第一季獲利全吃掉，等于上半年創(chuàng)造出近600億營業(yè)額的太陽能產(chǎn)業(yè)全都白忙了。

　　首當其沖！電池和模塊廠，毛利最低

　　這個太陽能產(chǎn)業(yè)的“微笑曲線”，橫軸從太陽能產(chǎn)業(yè)最上游的多晶硅、硅晶圓、電池、模塊，到最下游的系統(tǒng)設(shè)備，搭配縱軸用上中下游業(yè)者平均毛利率所畫出來的曲線圖，位在微笑曲線最下端的電池與模塊業(yè)者，毛利最低，也是最難撐過景氣寒冬的太陽能族群。

　　市調(diào)機構(gòu)iSuppli太陽能首席分析師漢寧·維希特（Henning Wicht）在2011年太陽光電展同步舉行的論壇中率先畫出了這個“微笑”，全球多晶硅與硅晶圓龍頭廠保利協(xié)鑫在產(chǎn)品發(fā)表的記者會上也秀出了這張曲線圖，就連太陽能業(yè)者私下聚餐時，高階主管們也在談論這條曲線。因為這一條曲線，足以說明太陽能產(chǎn)業(yè)接下來的發(fā)展：曲線最底部的電池和模塊廠，就是處境將最艱難的業(yè)者。

　　臺灣太陽能電池龍頭廠茂迪總經(jīng)理張秉衡，引用市調(diào)機構(gòu)Solarbuzz數(shù)據(jù)擔憂地指出，2011年全球庫存水位最好的情況是8GW，最壞可能到12GW，而2012年庫存預估是12GW，最壞還有可能飆升到22GW。

　　而2012年全球的需求有可能連20GW都達不到，等于宣告接下來一年，太陽能業(yè)者很多人都不用玩了！

　　其中，太陽能電池廠產(chǎn)能過剩情形最為嚴重，全球電池廠的產(chǎn)能粗估有50GW，相較全球一年大約20GW的需求，多出了1.5倍。電池廠一邊要面對下游模塊廠砍價，另一邊上游供應商硅晶圓廠的原料多晶硅跌價還不快，讓電池廠成了夾心餅干。

　　“以后只有上游（多晶硅）和下游（系統(tǒng)設(shè)備）兩頭賺，中間都只是代工而已。”保利協(xié)鑫旗下協(xié)鑫光伏系統(tǒng)全球銷售副總裁劉仕堅指出。

　　寒冬求生！員工放無薪假、減班停產(chǎn)

　　更慘的是臺灣的太陽能電池業(yè)者。因為他們平均毛利率約3％到5％，連“微笑曲線”里全球太陽能電池與模塊平均毛利率12％的一半都不到，幾乎失去降價求生的空間，面臨倒閉的壓力越來越大。

　　在太陽光電展場上，一家太陽能設(shè)備代理商還是到處找人換名片，她苦笑著說：“我們家業(yè)務2012年的工作也就是到處找人聊天，因為模塊廠已經(jīng)開始放無薪假了，電池廠如果產(chǎn)能利用率有五成就算很不錯了。”因為供過于求，太陽能廠都停下擴產(chǎn)的腳步，即使和設(shè)備廠簽了約，也把設(shè)備的交期延后。

　　無薪假已經(jīng)成了業(yè)界公開的秘密，走到另一家同時擁有電池與模塊廠的業(yè)者攤位，廠商壓低了聲音告訴記者：“同業(yè)已經(jīng)在放無薪假了，我們原本兩班制，現(xiàn)在也只剩一班制。”

　　不論是為了攤提生產(chǎn)成本，咬緊牙持續(xù)開工，或是減少排班、停產(chǎn)線，開始放無薪假，業(yè)者都知道，庫存的問題不可能輕易解決。供需嚴重失衡，今年8月起，已經(jīng)有美國太陽能廠和設(shè)備廠因為挺不住這股寒風，接連倒閉。昱晶內(nèi)部看法認為，從2011年第四季到明年第一季，將會是太陽能史上“殘酷的時刻”。

　　新日光能源董事長林坤禧則認為，太陽能價格2012、2013年就可以達到“市電同價”（編按：太陽能發(fā)電價格與現(xiàn)有電廠發(fā)電價格相同），但即使市電同價還不一定會刺激需求，不過到了2014年太陽能發(fā)電價格就會比一般電廠還低，需求自然就會爆發(fā)。

　　比“氣長”！能垂直整合者，才好過冬

　　2014年太陽能需求大好，但在那之前，要走出低谷還得比誰的氣長。而最嚴酷考驗還在后頭：“2012年上半年開始，倒閉潮會吹向中國和臺灣，而且產(chǎn)業(yè)的谷底至少會有長達半年的時間，其中二、三線太陽能廠（在這波供過于求的挑戰(zhàn)中）處境最困難。”維希特預測。

　　由于歐洲景氣急凍，一般投資人融資困難，只剩大型電廠還有能力增設(shè)太陽能設(shè)備，但采購模式也跟以往大不相同。

　　“（融資緊縮）一般投資人也沒有耐心，投資太陽能設(shè)備后，（靠政府收購太陽能發(fā)電）等五年、十年回收成本；而大型電廠現(xiàn)在根本不買電池這種半成品，他們只要買模塊，但不是直接付貨款，而是采取與模塊廠合資的方式，等整組系統(tǒng)設(shè)備建好后轉(zhuǎn)賣給私募基金，再付款給模塊廠。”熟悉業(yè)界的人士說出太陽能產(chǎn)業(yè)的新玩法。

　　因此，臺灣太陽能電池廠如果沒有向下垂直整合模塊廠，在這波淘汰賽當中將會首當其沖。而且相較于單晶硅電池走的是利基市場，重心放在多晶硅電池的業(yè)者，如果手上現(xiàn)金不夠多，又沒有模塊廠可以合作取暖，將會最難挺過接下來這個漫長的寒冬。