3月17日晚，ST鴻達公告，公司股票和可轉換公司債券已被深交所決定終止上市，將在3月18日被深交所摘牌。截至最后交易日，ST鴻達股票收盤報0.58元/股，最終市值18.1億元。

至此，一支氫能源先行軍從股市黯然落幕。ST鴻達的前身為江蘇瓊花，2004年6月25日在深交所主板上市。江蘇瓊花的主營業務為PVC片材和板材，2008年大股東遭遇債務危機后，廣東鴻達興業集團將其納入麾下，并先后更名為金材股份、鴻達興業。

鴻達興業是于2013年完成對烏海化工的收購并表。烏海化工主要開展PVC、燒堿等基礎化工產品業務，氫能業務也是在此基礎上展開。之后鴻達興業形成了“氫能源、新材料、大環保、交易所”四大業務板塊。就氫能業務來說，鴻達興業是國內新一波氫能風潮起勢之初就抓住了風口的企業。2016年12月，內蒙古鴻達氫能源及新材料研究院有限公司成立。大力發展氯堿制氫，志在布局“制氫、儲氫、運氫及氫能應用的產業鏈”。

此后，鴻達興業動作頻頻，2019年5月，鴻達興業投資建設的內蒙古第一座加氫站投入使用。該加氫站日加注能力約300kg，站內氣態氫最大儲氫量約882kg。

2020年4月，鴻達興業在內蒙古烏海市投資興建的中國首條民用液氫生產線，打破了我國民用液氫長期無法自主生產的困局，開創了我國液氫商業化應用的先河。

2020年12月，鴻達興業自主生產的液氫運抵廣州。鴻達興業液氫運輸的成功，標志著國內液氫長距離運輸邁出了重要一步，也為今后液氫規模化運輸積累寶貴的數據經驗。

2021年2月9日，烏海市氫燃料電池公交車正式投入使用。

甚至在財務狀況很糟糕的2023年10月，鴻達興業旗下全資子公司金材科技傳來好消息，歷時25個月金材科技自主研發的質子交換膜，創新性地引入多項自主創新技術及成果，填補氫燃料電池的多項技術空白。該項技術獲得江蘇省產業前瞻與關鍵核心技術科技計劃項目資金支持。

但氫能業務發展的一路也伴隨著財務狀況的一路惡化。從2017年開始，鴻達興業的營收和利潤便每況愈下，債務逐漸增加，到2020年，更是飽受債券違約，借款逾期等問題困擾。截至2021年年末，鴻達興業已逾期未償還的短期借款總額為30.46億元，已逾期未償還的長期借款總額為12.41億元，已逾期未償還的融資租賃款為2.28億元。

2021年公司未決訴訟事項共計28項，裁定執行事項共計19項。2022年6月披露的鴻達興業可轉債跟蹤評級報告顯示，2021 年，鴻達興業集團歸母凈利潤為-46.19億元，經營性現金流凈額為-4.45億元。長此以往，終于到2022年有了積重難返之勢，2023年1月，鴻達興業發布關于控股股東申請破產清算的提示性公告，直到一樁氫氣交易成為壓垮它的稻草。

2021年12月15日，鴻達興業發布公告，全資子公司烏海化工與烏海金財特來電新能源有限公司簽訂《氫氣供銷合同》。烏海化工擬以35元/kg價格向金財特來方供應氫氣，金財特來預付氫氣費用7000萬元，合同為期一年。但在2023年10月11日，全資子公司烏海化工無法清償債權人到期債務，申請人以資產不足以清償全部債務且明顯缺乏清償能力，向法院申請對其進行破產重整。這成為一顆炸彈，將ST鴻達炸得奄奄一息，也就是說這個時候連7000萬元它都已經賠付不起了。上市公司隨后迎來退市倒計時。

2024年1月18日，ST鴻達股價報收于0.58元。根據交易所規定，股票收盤價連續20個交易日（2023年12月21日-2024年1月18日）低于1元/股，將觸發強制退市規定。 2月26日，深交所決定對公司股票和可轉換公司債券終止上市。3月18日，ST鴻達迎來摘牌時刻，正式結束在A股的20年旅程。