多晶硅供需不平衡,帶給上游硅料生產(chǎn)以及設(shè)備生產(chǎn)商利潤增長機(jī)會。而受益于目前多晶硅產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張階段的相關(guān)光伏設(shè)備制造商,也將分得一杯羹。
長期受制于“產(chǎn)能過剩”魔咒的多晶硅價格,近期出現(xiàn)了連續(xù)上漲;尤其是在國慶后,多晶硅價格由6月初每公斤50美元,上漲到了每公斤110美元,漲幅逾100%。而多晶硅價格的突然上漲,亦迅速傳導(dǎo)至二級市場中,6月至今,樂山電力(600644)的股價已經(jīng)從7元位置一路攀升至昨日收盤時的16.10元,漲幅超100%,而在昨日,樂山電力、海通集團(tuán)(600537)、川投能源(600674)以及天威保變(600550)等個股再次均處于漲幅榜前列。
記者獲悉,此輪高漲的多晶硅價格,將給國內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)帶來了豐厚的利潤。有分析認(rèn)為,此輪價格上漲之后,本行業(yè)平均盈利水平已達(dá)到了每噸15萬元-20萬元,而由此亦將大大提升2010年多晶硅上市公司的凈利潤水平。
價格或持續(xù)走強(qiáng)
事實上,多晶硅價格出現(xiàn)的連續(xù)上漲,其原因來自于市場供求出現(xiàn)不平衡。國內(nèi)光伏電池領(lǐng)域正在進(jìn)行新一輪的大擴(kuò)產(chǎn)。資料顯示,明年國內(nèi)晶體硅電池產(chǎn)能要到23GW,產(chǎn)量約為16GW,按照產(chǎn)量核算,明年中國至少需要16萬噸的硅料。根據(jù)預(yù)測,明年多晶硅產(chǎn)量至多在6萬噸左右,因此明年國內(nèi)供求缺口高達(dá)10萬噸,業(yè)內(nèi)人士就此認(rèn)為,供需的不平衡,主要帶給了上游的硅料生產(chǎn)公司,以及相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)商利潤增長的機(jī)會。
對于未來多晶硅價格的走勢,東方證券新能源行業(yè)分析師鄒慧認(rèn)為,在相當(dāng)長的時間內(nèi),暫時看到明年上半年,多晶硅價格不太可能下跌,且可能因需求旺盛導(dǎo)致價格小漲。
中投證券分析師張鐳樂觀認(rèn)為,長期看,光伏市場潛力巨大及新能源配額制可能打開國內(nèi)市場空間,堅定看好光伏行業(yè),建議光伏投資主線:第一是具備創(chuàng)新能力、資源及成本優(yōu)勢的行業(yè)龍頭海通集團(tuán)、天威保變;第二是新產(chǎn)品新技術(shù)可能帶來的行業(yè)變革,光熱、聚光、薄膜太陽能等技術(shù)值得關(guān)注,推薦孚日股份(002083)、拓日新能(002218);第三是受益產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張階段的相關(guān)光伏設(shè)備制造商,推薦精功科技(002006)。
硅料生產(chǎn)商受益
從國內(nèi)多晶硅產(chǎn)區(qū)的分布看,四川省作為集中產(chǎn)區(qū)之一,新光硅業(yè)、樂電天威、四川永祥及東汽峨半等重量級企業(yè)均分布與此,而就上市公司而言,則主要為樂山電力、天威保變以及川投能源等。
樂山電力持股51%、項目總投資超過20億元的樂電天威項目,已正式生產(chǎn),今年其目標(biāo)是完成1500噸多晶硅的產(chǎn)量。而隨著多晶硅的投產(chǎn),多晶硅成為公司業(yè)務(wù)最大的支撐,業(yè)務(wù)占比達(dá)61.83%,多晶硅的業(yè)績將直接決定公司年報的業(yè)績。據(jù)樂山電力證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,今年4月1日,公司的多晶硅項目已正式生產(chǎn),明年有望達(dá)到3000噸規(guī)模。目前多晶硅價格的盈虧平衡點為40元左右,而如果成本控制得當(dāng),以及能持續(xù)生產(chǎn),那么目前多晶硅的上漲有利于公司凈利潤的增加。
和樂山電力一樣,天威保變通過參股天威英利,來分享多晶硅價格上漲而帶來的收益。據(jù)悉,天威英利主要生產(chǎn)硅太陽能電池,天威英利目前在鑄錠、切片、電池和組件等各個環(huán)節(jié)都具備了年產(chǎn)400MW的生產(chǎn)能力,三期擴(kuò)產(chǎn)后,將具備600MW生產(chǎn)能力,2010年中報披露,天威英利上半年貢獻(xiàn)投資收益9660萬元。
而除了四川的上市公司外,昨日在二級市場上漲幅高達(dá)9.68%的海通集團(tuán)同樣受益于多晶硅價格的上漲。原主營業(yè)務(wù)為食品生產(chǎn)的海通集團(tuán),通過資產(chǎn)重組,擬將注入的億晶光電,是國內(nèi)硅料生產(chǎn)的龍頭企業(yè)之一,目前該公司的重組已經(jīng)進(jìn)入管理層最后的審批階段,光大證券就此點評到,億晶光電與國際7巨頭之一的REC簽訂為期7年的長期供貨合同,自2008年開始執(zhí)行。預(yù)計未來兩年多晶硅牛市中,億晶借助低價長單,將增強(qiáng)其既有的成本優(yōu)勢,加速市場份額的提升,并維持較高的盈利能力。
除了硅料生產(chǎn)商外,受益于目前多晶硅產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張階段的相關(guān)光伏設(shè)備制造商,也或?qū)⒂瓉頇C(jī)會。如精功科技成功研發(fā)出了國內(nèi)首臺太陽能多晶硅鑄錠爐,大容量太陽能多晶硅鑄錠爐現(xiàn)屬世界性突破。公司涉及的太陽能光伏裝備主要為JJL240太陽能多晶硅鑄錠爐、JJL500太陽能多晶硅鑄錠爐等。
此外,天龍光電(300029)亦值得關(guān)注,公司是目前國內(nèi)太陽能電池硅材料生產(chǎn)、加工設(shè)備領(lǐng)域中產(chǎn)品種類最齊全的企業(yè)之一,目前正在生產(chǎn)年產(chǎn)150臺多晶硅鑄錠爐建設(shè)項目,預(yù)計年稅后利潤總額4305.9萬元。