(來源：銀通智略 作者：胡曄 作者系金風科技融資部)

這次疫情對風電行業(yè)的供給端影響較大

為應對疫情，中央及各地政府相繼出臺了延長春節(jié)假期的通知，尤其是風電設備制造業(yè)較為集中的廣東、福建、江蘇、上海等東部沿海地區(qū)，規(guī)定各類企業(yè)不早于2020年2月9日24時前復工—較原國家規(guī)定的1月31日的復工時間晚十天，額外增加的十天假期在當前“視時間為生命”的搶裝環(huán)境下，不少企業(yè)或將承擔未能及時交付造成的違約風險。而疫情比較嚴重的湖北、湖南、河南等地向來是勞務輸出大省，且風電上游零部件制造是勞動力較為密集的行業(yè)，不少設備制造企業(yè)短期內或處于停工狀態(tài)或者“零用工狀態(tài)”。不僅如此，由于疫情導致勞動力的流動受阻，也使部分想要擴充產(chǎn)能的零部件廠商面臨長期“用工荒”的窘?jīng)r。此外，風電物流環(huán)節(jié)復雜，涉及多省市的海運、陸運、吊裝、港口卸船、滾裝滾卸多環(huán)節(jié)，各地開工時間不一、生產(chǎn)配套、交通運輸?shù)葐栴}必然會影響到影響整個產(chǎn)業(yè)鏈交付進程，對后續(xù)的吊裝并網(wǎng)等環(huán)節(jié)的影響毋庸置疑。

圖1. 制約風機產(chǎn)能的國內主要零部件廠商分布


疫情對需求端的影響相對較小

從風電行業(yè)需求端來看，由于受疫情對供給端的影響，風電項目的設備招標和現(xiàn)場施工及吊裝計劃也將相應地被迫延遲。但從整體上看，疫情對需求端的影響較供給端較?。菏艽汗?jié)影響，每年的一季度為風電行業(yè)的裝機淡季，2019年一季度裝機量累計裝機量4.78GW，占2019年全年累計裝機量的18.5%。

圖2. 國內風電行業(yè)歷年單季度新增裝機量（GW）


根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，2019年一季度風電投資86億元，2019年1—11月風電投資為892元，預計全年將達到1,000億元左右，以及投資額占比約8.6%。

圖3. 國內風電行業(yè)歷年單季度投資額（億元）


行業(yè)融資受疫情影響比較大

眾所周知，風電也是一個資金密集型行業(yè)，風電項目的設備款基本都是通過銀行貸款或者融資租賃的方式解決。受疫情影響，銀行、租賃公司等金融機構延遲復工，即使復工后也不能出差對項目進行現(xiàn)場盡調，因此后續(xù)的合同簽署及放款流程無法進行，這將直接影響風機、塔筒等主要設備的發(fā)貨及后續(xù)吊裝。

隨著疫情逐漸向國外蔓延，作為風電葉片重要原材料—巴沙木的主要產(chǎn)地巴西和厄瓜多爾也受到波及：截至2020年3月28日，巴西累計確診新冠肺炎病例3,904例，厄瓜多爾超過1,300例。2020年3月14日，厄瓜多爾政府表示自2020年3月15日起禁止無厄瓜多爾居留身份的外國公民入境，自2020年3月16日23:59起禁止所有人入境；2020年3月20日，巴西政府表示將禁止受新冠病毒疫情影響的國家的公民入境，中國在列。疫情在巴西和厄瓜多爾的進一步惡化將影響原材料巴沙木對中國的輸入，對中國風電行業(yè)產(chǎn)生不利影響。

隨著國內疫情的逐步控制，國家政府機關也陸續(xù)頒布了相關的復工政策：2020年2月10日，國家電網(wǎng)印發(fā)《關于做好疫情防控積極推進重點工程建設的通知》（簡稱“通知”），要求根據(jù)“2月15日前復工一批、2月底前復工不低于50%、3月15日前除湖北省外全面復工”的基本原則，27家省級電力公司全面梳理第一批2月15日前的復工項目”。該通知明確了十個方面工作具體措施和目標要求，包括抓緊做好開復工組織準備、積極推進在建重點工程建設、加大新投資項目開工力度、加快推進一批重點項目前期工作、動態(tài)優(yōu)化電網(wǎng)基建投資安排等。2020年2月17日，國家能源局綜合司印發(fā)《關于進一步做好電力建設工程開復工安全管理有關工作的通知》，要求“電力企業(yè)要根據(jù)當?shù)匾咔榉揽厍闆r、人力資源、項目緊迫性和重要程度等因素，科學制定工程開復工施工方案和疫情防控工作方案；電力企業(yè)要成立復工驗收小組，按程序組織開展工程復工驗收工作，形成驗收意見，由單位主要負責人對工程復工進行審批，不具備復工條件的，堅決不予復工”。

搶裝潮有望持續(xù)

截至目前，中國的新冠疫情基本得到控制，國內風電行業(yè)上下游企業(yè)已相繼復工，其中，風機制造龍頭金風科技已于2020年3月2日率先實現(xiàn)全員復工。雖然國外的疫情尚未出現(xiàn)拐點，普遍預計全球疫情或在今年6月份基本得到控制，但整體來看，疫情對中國風電行業(yè)今年全年的影響有限，除非國家出臺重大的行業(yè)政策，否則今年“搶裝潮”的大局不會改變。