明陽智能(601615.SH)發(fā)布投資者關系活動，投資者關系活動主要內(nèi)容介紹如下：

一、公司經(jīng)營狀況回顧

2019年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入40.15億元，同比增長58%。歸母凈利潤3.34億元，同比增長129%。公司上半年加權平均凈資產(chǎn)收益率為5.9%，同比上升2.35個百分點。

公司上半年新增訂單約6GW，中標金額人民幣269億元，約為2018年全年營收的3.9倍。

公司在手訂單繼續(xù)大幅攀升，且在手訂單中大風機(也就是3.0MW及以上單機功率的風機)比例高達86%，說明公司真正實現(xiàn)了“大機組”的戰(zhàn)略引領。

作為扎根于粵港澳大灣區(qū)幾何中心的企業(yè)，公司是大灣區(qū)發(fā)展的見證者、親歷者和受益者，也是大灣區(qū)的建設者、參與者和推動者，正構(gòu)建灣區(qū)清潔低碳、安全高效的高質(zhì)量現(xiàn)代化能源體系，用綠色清潔能源服務、建設大灣區(qū)。

公司在海上風電的業(yè)務板塊具備明顯的區(qū)位優(yōu)勢和技術優(yōu)勢。目前廣東省海上風電核準量走在全國前列，第一批海上風電項目建設亦已大規(guī)模開啟。海上風電業(yè)主以國有企業(yè)為主，國有企業(yè)近幾年發(fā)展新能源的積極性和投入度都比較高；隨著海上風電技術與配套供應鏈的不斷成熟，很多次優(yōu)風速區(qū)也可以逐步開發(fā)形成新的市場。

2019年上半年，海上風電板塊再次取得可喜的成績：上半年，公司新增海上風電機組訂單2.16GW；截至2019年6月底，公司海上風電在手訂單容量約4.0GW，總金額超過人民幣255億元。

公司將繼續(xù)發(fā)揮創(chuàng)新性半直驅(qū)技術路線的性能及成本優(yōu)勢，保持技術上的壓制性優(yōu)勢，堅定推行“大風機”及“海上風電”戰(zhàn)略。公司從制造價值鏈向服務價值鏈和價值鏈的高端邁進的過程中，最終還是要體現(xiàn)在未來的年度業(yè)績上。我們希望保持公司旺盛的成長力和發(fā)展力，我們也有信心保持公司業(yè)務高質(zhì)量高水平的成長。

二、海上風電技術在中國的“進化”與發(fā)展

技術的本質(zhì)及進化機制，猶如自然界的生物進化，通過不斷的“組合”與“迭代”，適應環(huán)境并形成新的技術與創(chuàng)新經(jīng)濟，從而驅(qū)動整個社會的不斷發(fā)展。

風力發(fā)電機組涉及機械、電氣、控制、流體力學等，是一個復雜的系統(tǒng)，而因其“復雜性”，其創(chuàng)新的空間也是巨大的；此外，在不同的角度下，其發(fā)展和“進化”方向也是截然不同：風力發(fā)電最早的應用為農(nóng)機，利用風力帶動葉片旋轉(zhuǎn)，通過增速機提升轉(zhuǎn)速帶動發(fā)電機發(fā)電，所以其在中國最早的歸類側(cè)重于其機械結(jié)構(gòu)的發(fā)展。從主要部件齒輪箱、發(fā)電機等來看，風機與汽車的發(fā)展竟不謀而合。從對穩(wěn)定性和故障率的極高要求來看，與航天器、核電站的設計要求如出一轍——“只有一次機會”，必須“一次就做對”，“一次就做好”。

在過去幾十年的發(fā)展下，風機的功率和體積不斷增加，總結(jié)來說就是“更大、更便宜、更綠色”(bigger, cheaper, greener)；未來，隨著技術與理念的創(chuàng)新，海上風電機組將繼續(xù)向“更長葉片、更大容量、更高效率”的方向發(fā)展。

從上世紀80年代初，雙饋發(fā)電機在風電應用以來，風機傳動鏈經(jīng)歷了從雙饋向直驅(qū)、半直驅(qū)，再向緊湊型半直驅(qū)發(fā)展的過程。從WWD1.0機組的批量化投入到Multibrid M5000機組的高可靠性運行，緊湊型半直驅(qū)技術路線以其高可靠、高效率、便捷的運輸和吊裝成為最佳的技術選擇。公司堅信，技術的“基因”決定了產(chǎn)品的呈現(xiàn)，從而保證了產(chǎn)品的可靠性與高性能。因此，公司堅定推進超緊湊半直驅(qū)技術路線：創(chuàng)新性采用中速齒輪箱與中速永磁發(fā)電機，在實現(xiàn)機組“輕量化”的同時，具有更高的發(fā)電效率；并且其“輕量化”的設計可以降低機組整體載荷，使得風機進一步大型化成為可能，進而持續(xù)降低風電度電成本。

公司海上風電機組設計亦針對中國海上風電建設及運行的特殊環(huán)境，如臺風、水文地質(zhì)等進行；快速吊裝、最快并網(wǎng)、抗臺超發(fā)、一次性過240測試、7天完成低穿、發(fā)電量持續(xù)領跑全場——公司5.5MW機組在興化灣試驗風場的優(yōu)秀表現(xiàn)即是最好的例證。

投資者提問：

1、請公司介紹一下海上風機的維修成本和陸上風機的維修成本的差異？

答：海上風電因船只調(diào)度、運維器具、作業(yè)窗口期等各方面因素，其運維難度與成本均遠高于陸地風電。公司的風機設計理念是“一次就做對”，在設計安裝風機之初已充分考慮到后期運維的問題。公司風機產(chǎn)品在設計時經(jīng)過多重驗證，保證產(chǎn)品具有高可靠性，充分考慮機組各部件如中速齒輪箱等配合，提高效率，降低耗損，從而降低運維成本。

2、受平價上網(wǎng)影響，風電行業(yè)未來幾年如何降低成本，與光伏等進行競爭？

答：從公司角度來看，主要有兩個降本方向：降低風機單位制造成本以及風電度電成本。

從降低風機單位制造成本來說，基于全部核心部件自主設計，公司葉片、電控系統(tǒng)等部件自制的策略，公司打開了大部件的“黑匣子”，保證技術迭代速度與質(zhì)量的同時，降低了生產(chǎn)制造成本并將質(zhì)量控制有效延伸至部件級。此外，公司在手訂單量不斷攀升，其規(guī)模效應亦將顯著降低風機單位制造成本。例如，今年上半年公司海上新增機組訂單均為單機功率5.5MW及以上機型，隨著未來出貨量提升，單機制造成本有望下降。

從風電度電成本來看，一方面，機組是風場建設成本中占比最大的部分，也是決定一個風場盈利狀況的“先天基因”環(huán)節(jié)。公司要盡可能為業(yè)主節(jié)省建設成本和后期運營成本，增加生命周期內(nèi)的發(fā)電量；另一方面，在機組之外，建安成本亦占風電建設成本的30%-50%，機組大型化可以減少機位點數(shù)量，可有效降低建安成本。

3、公司怎么看待未來三年海上風電裝機量變動情況？

答：公司對于海上風電行業(yè)充滿信心。

經(jīng)過十多年的發(fā)展，陸地風電開發(fā)已趨于成熟，與此同時，海上風電的規(guī)?；l(fā)展從近兩三年開始迅速展開：伴隨我國海上風電與海裝技術進步，海上風電投資成本已由2010年2.1-2.4萬元/kW，下降至目前1.5-2.0萬元/kW，而已核準的大量海上風電項目，在2021年底前并網(wǎng)即可繼續(xù)享受0.85元/kWh的上網(wǎng)電價；東南沿海省份用電需求旺盛，業(yè)主建設意愿強烈；海上風電機組技術與配套產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善，各地的海上風電產(chǎn)業(yè)集群加速形成，而其建設成本以及配套供應鏈成本的下降亦將進一步增強海上風電的市場競爭力?？梢哉f，海上風電正迎來歷史性的發(fā)展機遇。從行業(yè)發(fā)展情況來看，未來三年海風新增裝機量將出現(xiàn)逐年遞增的趨勢，但海上風電發(fā)展不僅是未來三年，更是長期的能源發(fā)展與轉(zhuǎn)型支點。

4、公司怎樣體現(xiàn)對下游的議價能力？公司的供應鏈情況如何？

答：風電行業(yè)由于行業(yè)特性，客戶多為大型央企、國企，在議價能力上的調(diào)整范圍不大，但因近兩年的“搶裝”行情，議價能力比過去有所增強?，F(xiàn)階段公司在與同業(yè)競價投標的過程中，因風機制造行業(yè)各公司的定價方式和競價策略的不同，對于下游議價能力很難實現(xiàn)整體調(diào)整。供應鏈方面，由于公司重要部件自主設計，葉片、主控系統(tǒng)等核心部件自制，加之技術路線與同業(yè)公司的差異化，避開了供應鏈環(huán)節(jié)的直接“競爭”；因訂單需求迅速上漲，供應鏈保障確實有一定難度，但目前供應鏈可以保證公司機組的交付。

接待過程中，公司副董事長、執(zhí)行總裁、投資者關系總監(jiān)等與來訪投資者進行了充分的交流與溝通，嚴格按照相關制度規(guī)定，沒有出現(xiàn)未公開重大信息泄露等情況。