1、行業(yè)概況

能源與環(huán)境問(wèn)題是制約世界經(jīng)濟(jì)和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的兩個(gè)突出問(wèn)題。 工業(yè)革命以來(lái)，石油、天然氣和煤碳等化石能源的消費(fèi)劇增，生態(tài)環(huán)境保護(hù)壓力日趨增大，迫使世界各國(guó)必須認(rèn)真考慮并采取有效的應(yīng)對(duì)措施。節(jié)能減排、綠色發(fā)展、開(kāi)發(fā)利用各種可再生能源已成為世界各國(guó)的發(fā)展戰(zhàn)略。

(1)全球光伏產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)

太陽(yáng)能屬于可再生能源的一種，具有儲(chǔ)量大、永久性、清潔無(wú)污染、可再生、就地可取等特點(diǎn)，因此成為目前人類所知可利用的最佳能源選擇。自上世紀(jì)五十年代美國(guó)貝爾實(shí)驗(yàn)室三位科學(xué)家研制成功單晶硅電池以來(lái)， 光伏電池技術(shù)經(jīng)過(guò)不斷改進(jìn)與發(fā)展，目前已經(jīng)形成一套完整而成熟的技術(shù)。隨著全球可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，該技術(shù)得到了許多國(guó)家政府的大力支持，在全球范圍內(nèi)廣泛使用。尤其在二十一世紀(jì)，光伏產(chǎn)業(yè)以令世人驚嘆的速度向前發(fā)展。2000 年至 2016 年間，全球累計(jì)裝機(jī)容量自 1,250MW增至 304,300MW，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 40.98%。

(2)光伏產(chǎn)業(yè)的格局從歐洲一枝獨(dú)秀發(fā)展為全球百家齊放

2000 年，德國(guó)頒布《可再生能源法》(EEG)，為德國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。 2004 年，德國(guó)對(duì)《可再生能源法》進(jìn)行首次修訂，大幅提高了光伏電站標(biāo)桿電價(jià)的水平，收益率的突升使得資本涌入，帶動(dòng)了德國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，并引領(lǐng)了全球光伏數(shù)十年。 2000 年至 2012 年，以德國(guó)、意大利、西班牙三國(guó)為代表的歐洲區(qū)域成為全球光伏裝機(jī)需求的核心地區(qū)。受 2011 年末歐債危機(jī)爆發(fā)的影響，以德國(guó)、意大利為代表的歐盟各國(guó)迅速削減補(bǔ)貼，歐洲需求迅速萎縮，全球光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量增速放緩，光伏產(chǎn)業(yè)陷入低谷。2013 年，中國(guó)以國(guó)務(wù)院 24 號(hào)文為代表的光伏產(chǎn)業(yè)支持政策密集出臺(tái)，配套措施迅速落實(shí)，中國(guó)因此掀起光伏裝機(jī)熱潮。日本也于 2013 年出臺(tái)力度空前的光伏發(fā)電補(bǔ)貼政策，全球光伏市場(chǎng)迅速升溫，光伏產(chǎn)業(yè)從依賴歐洲市場(chǎng)向全球化邁進(jìn)。自 2013 年以后，中國(guó)、日本、美國(guó)三國(guó)接過(guò)了歐洲的接力棒，成為全球光伏裝機(jī)的主要增長(zhǎng)區(qū)域，市場(chǎng)份額持續(xù)攀升。 2016 年，全球光伏新增裝機(jī)容量約 73GW，其中中國(guó) 34.54GW、美國(guó) 14.1GW、日本 8.6GW、歐洲 6.9GW、印度 4GW。歐洲等傳統(tǒng)市場(chǎng)的份額逐步向中國(guó)、美國(guó)、印度等市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，一批新興市場(chǎng)，如印度、南非、智利正在加速發(fā)展。海外新興市場(chǎng)的崛起使得光伏產(chǎn)業(yè)從依賴歐洲市場(chǎng)向全球化邁進(jìn)。

(3)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)幾經(jīng)曲折，目前已經(jīng)形成成熟且有競(jìng)爭(zhēng)力的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，在國(guó)際上處于領(lǐng)先地位中國(guó)光伏制造業(yè)在歐洲光伏裝機(jī)量快速增長(zhǎng)的背景下，迅速形成規(guī)模。 2003年至 2007 年間，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的平均增長(zhǎng)率達(dá)到 190%。 2007 年中國(guó)超越日本成為全球最大的光伏發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)國(guó)。中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能巨大，但“兩頭在外”即太陽(yáng)能級(jí)高純度多晶硅原料依賴國(guó)外市場(chǎng)供應(yīng)， 而生產(chǎn)的太陽(yáng)能電池及組件產(chǎn)品嚴(yán)重依賴國(guó)外消費(fèi)市場(chǎng)的狀況為行業(yè)快速發(fā)展埋下了巨大的隱患。2008 年，全球金融危機(jī)爆發(fā)，光伏電站融資困難，歐洲需求減退，中國(guó)的光伏制造業(yè)遭到重挫，產(chǎn)品價(jià)格迅速下跌。 2009～2010 年期間，在全球市場(chǎng)回暖及國(guó)家 4 萬(wàn)億元救市政策的刺激下，中國(guó)掀起了新一輪光伏產(chǎn)業(yè)投資熱潮。2011 年末受歐債危機(jī)爆發(fā)影響，歐洲需求迅速萎縮，全球光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量增速放緩。而上一階段的投資熱潮導(dǎo)致我國(guó)光伏制造業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)過(guò)快，中國(guó)光伏制造業(yè)陷入嚴(yán)重的階段性產(chǎn)能過(guò)剩，產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑，世界貿(mào)易保護(hù)主義興起，我國(guó)光伏企業(yè)遭受歐美“雙反”調(diào)查。中國(guó)光伏制造業(yè)再次經(jīng)歷挫折，幾乎陷入全行業(yè)虧損。中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)自 2011 年下半年開(kāi)始陷入低谷。2013 年，受益于日本、中國(guó)相繼出臺(tái)的產(chǎn)業(yè)扶持政策， 以及中歐光伏產(chǎn)品貿(mào)易糾紛的緩解，中國(guó)掀起光伏裝機(jī)熱潮，帶動(dòng)光伏產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始回升，光伏產(chǎn)業(yè)在 2013 年下半年開(kāi)始回暖。 2013 年至 2016 年，中國(guó)連續(xù)四年光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量世界排名第一， 2016 年新增裝機(jī)容量 34.54GW，同比增長(zhǎng) 126.31%，占全球新增裝機(jī)總量市場(chǎng)份額由 2008 年的 0.60%增長(zhǎng)到 2016 年的 45.65%，累計(jì)裝機(jī)容量在 2016 年末達(dá)到 77.42GW，繼 2015 年超越德國(guó)之后繼續(xù)保持世界第一。中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)洗牌，產(chǎn)業(yè)升級(jí)，產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生了深刻的變化。2016 年，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到 3,360 億元，同比增長(zhǎng) 27%，整體運(yùn)行狀況良好，產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。 2016 年，我國(guó)多晶硅產(chǎn)量 19.4 萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量 37萬(wàn)噸的 52.43%;硅片產(chǎn)量 63GW，占全球總產(chǎn)量 69GW 的 91.30%;太陽(yáng)能電池產(chǎn)量 49GW，占全球總產(chǎn)量 69GW 的 71.01%;電池組件產(chǎn)量達(dá)到 53GW，占全球總產(chǎn)量 72GW 的 73.61%，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)生產(chǎn)規(guī)模全球占比均超過(guò) 50%，繼續(xù)位居全球首位。2016 年，我國(guó)多晶硅進(jìn)口約 13.6 萬(wàn)噸1，多晶硅自給率已超過(guò) 50%;光伏電池組件出口約 21.3GW2，國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)容量約 34.54GW3，光伏電池組件產(chǎn)量的自我消化率已經(jīng)超過(guò) 50%， 中國(guó)光伏“兩頭在外”的局面得到大幅度的改善。中國(guó)光伏制造的大部分關(guān)鍵設(shè)備已實(shí)現(xiàn)本土化并逐步推行智能制造，在世界上處于領(lǐng)先水平。同時(shí)，中國(guó)光伏產(chǎn)品出口面對(duì)的國(guó)際光伏市場(chǎng)格局也發(fā)生了重大變化，中國(guó)光伏的國(guó)際市場(chǎng)已從發(fā)達(dá)國(guó)家延伸到發(fā)展中國(guó)家， 中國(guó)光伏產(chǎn)品出口市場(chǎng)的多元化發(fā)展態(tài)勢(shì)明顯增強(qiáng)，市場(chǎng)范圍已經(jīng)遍及亞洲、歐洲、美洲和非洲，其中中國(guó)、日本、印度、韓國(guó)、泰國(guó)、菲律賓、巴基斯坦、土耳其、東南亞、拉丁美洲、中東和北美均出現(xiàn)了較快增長(zhǎng);全球光伏應(yīng)用市場(chǎng)的重心已從歐洲市場(chǎng)轉(zhuǎn)移至中、美、日等市場(chǎng)，中、美、日、英市場(chǎng)合計(jì)已占據(jù)了全球市場(chǎng)的 70%左右;新興市場(chǎng)如印度、拉丁美洲諸國(guó)及中東地區(qū)則亮點(diǎn)紛呈。歐洲市場(chǎng)已從十年前占中國(guó)出口市場(chǎng)的 70%以上，下降到 2015 年的 20%以下，亞洲市場(chǎng)快速成長(zhǎng)并在 2016年占比超過(guò)了 50%。中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)曲折，在各項(xiàng)政府扶持政策的推動(dòng)下，通過(guò)不斷的技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)品持續(xù)升級(jí)，重新發(fā)掘國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，建立了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)化水平不斷提高，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力繼續(xù)鞏固和增強(qiáng)，確立了全球領(lǐng)先地位。

2、光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景

(1)全球能源轉(zhuǎn)型為太陽(yáng)能提供了廣闊的市場(chǎng)空間

世界經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展離不開(kāi)能源。在能源發(fā)展過(guò)程中，人類不斷尋找更多種類的能源，保障能源供應(yīng)，滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展對(duì)能源的需求，但不同發(fā)展階段的主導(dǎo)能源不同。隨著需求的變化和技術(shù)的發(fā)展，主導(dǎo)能源不斷升級(jí)。全球能源發(fā)展經(jīng)歷了從薪柴時(shí)代到煤炭時(shí)代，再到油氣時(shí)代、電氣時(shí)代的演變過(guò)程。20 世紀(jì)至今，世界能源供應(yīng)以化石能源為主。在 2015 年世界能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，石油、天然氣、煤碳、核能、水電、可再生能源占全球一次能源消費(fèi)的比重分別為 32.94%、 23.85%、 29.21%、4.44%、 6.79%與 2.78%。但化石能源在有力支撐經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展的同時(shí)，也帶來(lái)了全球性能源環(huán)境問(wèn)題，主要表現(xiàn)為酸雨、臭氧層破壞、溫室氣體排放等。此外，隨著化石能源儲(chǔ)量的逐步降低，全球能源危機(jī)也日益逼近。為了人類社會(huì)的健康可持續(xù)發(fā)展，有必要采取行動(dòng)，在滿足不斷增長(zhǎng)的全球能源需求的情況下，減少化石能源的消耗，減少碳排放。因此，調(diào)整和改善能源的消費(fèi)結(jié)構(gòu)，增加清潔能源(低碳或無(wú)碳)的應(yīng)用，實(shí)施能源的優(yōu)化與替代是世界各國(guó)都要面對(duì)的一項(xiàng)緊迫而重要的工作。巴黎第 21 屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)上，各締約方一致同意通過(guò)《巴黎協(xié)定》，各方將以“自主貢獻(xiàn)”的方式參與全球應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)，共同促進(jìn)溫室氣體排放的減緩，支持可持續(xù)發(fā)展。美國(guó)計(jì)劃于 2025 年實(shí)現(xiàn)在 2005 年基礎(chǔ)上減排 26%-28%的全經(jīng)濟(jì)范圍減排目標(biāo)并將努力減排 28%;中國(guó)計(jì)劃到 2030 年非化石能源占一次能源消費(fèi)比重提高到20%左右。全球能源體系正加快向低碳化轉(zhuǎn)型，可再生能源規(guī)?；门c常規(guī)能源的清潔低碳化將是能源發(fā)展的基本趨勢(shì)， 加快發(fā)展可再生能源已成為全球能源轉(zhuǎn)型的主流方向。未來(lái)能源需求將隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而增長(zhǎng)，化石能源仍將是為世界經(jīng)濟(jì)提供動(dòng)力的主要能量來(lái)源，但能源結(jié)構(gòu)將發(fā)生轉(zhuǎn)變?？稍偕茉丛鲩L(zhǎng)迅速，可再生能源將以年均 6.6%的增長(zhǎng)速度致使其在全球一次能源消費(fèi)中的比重由 2015 年的 2.78%升至 2035 年的 9%。

一次能源的占比


(2)光伏發(fā)電成本快速下降為光伏市場(chǎng)推廣成為可能光伏能否獲得持續(xù)發(fā)展、大規(guī)模發(fā)展的關(guān)鍵因素， 就在于能否盡早平價(jià)上網(wǎng)，產(chǎn)生與其他類型電力相競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)力。 光伏發(fā)電系統(tǒng)的價(jià)格和發(fā)電效率是決定發(fā)電成本的關(guān)鍵因素。
①在技術(shù)的推動(dòng)下，光伏電池效率持續(xù)提升

系統(tǒng)發(fā)電效率影響因素包括了光伏電池組本身的轉(zhuǎn)化效率、 系統(tǒng)使用效率和并入系統(tǒng)電網(wǎng)前的中間損失等等，其中，光伏電池組本身的轉(zhuǎn)化效率起著基礎(chǔ)性的作用，而決定光伏電池組轉(zhuǎn)換效率的是太陽(yáng)能電池的光電轉(zhuǎn)換效率。近年來(lái)，中國(guó)太陽(yáng)能電池與組件規(guī)模迅速擴(kuò)大，光伏電池制造技術(shù)進(jìn)步不斷加快，產(chǎn)品質(zhì)量位居世界前列，商業(yè)化產(chǎn)品效率平均每年提升約 0.3%～0.4%。 2015 年我國(guó)單晶硅和多晶硅太陽(yáng)能電池轉(zhuǎn)換效率4平均分別達(dá)到 19.5%和 18.3%。 國(guó)家能源局在2016 年 12 月 30 日公布的《能源技術(shù)創(chuàng)新“十三五”規(guī)劃》中提出將推動(dòng)高效、低成本晶體硅電池商業(yè)化關(guān)鍵技術(shù)之研發(fā)與應(yīng)用，要在 2020 年前將晶硅太陽(yáng)能電池效率提高到 23%以上。

②光伏發(fā)電系統(tǒng)單位建設(shè)成本持續(xù)下降

光伏電站初始投資大致可分為光伏組件、并網(wǎng)逆變器、配電設(shè)備及電纜、電站建設(shè)安裝等成本，其中光伏組件投資成本占初始投資的 50%～60%。因此，光伏電池組件效率的提升、 制造工藝的進(jìn)步以及原材料價(jià)格下降等因素都會(huì)導(dǎo)致光伏發(fā)電成本的下降。組件是光伏系統(tǒng)最大的成本，而組件的價(jià)格變化取決于硅片價(jià)格，硅片價(jià)格又取決于其上游原料多晶硅， 多晶硅價(jià)格變動(dòng)對(duì)組件乃至光伏系統(tǒng)的價(jià)格變動(dòng)有著決定性的影響。 2000 年以前，多晶硅價(jià)格基本保持在 25 美元/公斤的水平，隨著光伏市場(chǎng)的擴(kuò)容，在 2006 年后價(jià)格一度飆升到 400 美元/公斤，這導(dǎo)致了全球上馬了大量的多晶硅產(chǎn)能。2011 年后， 多晶硅價(jià)格泡沫破裂， 近年來(lái)維持在 14-17美元/公斤左右。目前國(guó)內(nèi)多晶硅先進(jìn)生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)成本降至 10 美元/公斤5以下，隨著硅烷流化床技術(shù)的應(yīng)用，多晶硅生產(chǎn)成本還將進(jìn)一步降低。

此外，在光伏產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中，隨著單爐產(chǎn)出的提升、金鋼線切割等技術(shù)的推廣應(yīng)用，非硅成本也在不斷下降。因此，近幾年來(lái)太陽(yáng)能電池組件的成本大幅下降。 2010～2015 年，世界光伏組件價(jià)格累計(jì)下降了 75%～80%6。 2016 年，我國(guó)晶硅太陽(yáng)能電池組件生產(chǎn)成本已下降至 2.5 元/瓦7以下。伴隨著太陽(yáng)能電池效率的持續(xù)提升和組件成本的大幅下降， 再加上光伏發(fā)電裝機(jī)快速增加產(chǎn)生的規(guī)?；?yīng)和光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈的逐漸完善等因素， 不僅光伏組件價(jià)格下降，逆變器價(jià)格也大幅下滑，光伏電站系統(tǒng)成本降至 7 元/瓦8左右，光伏發(fā)電成本在“十二五”期間總體降幅超過(guò) 60%9。 2016 年，我國(guó)資源較好的地區(qū)的光伏發(fā)電成本已下降至 0.65 元/度10水平，不斷逼進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)。按照《太陽(yáng)能“十三五”規(guī)劃》， 到 2020 年， 中國(guó)光伏發(fā)電電價(jià)水平在 2015 年基礎(chǔ)上下降 50%以上，在用電側(cè)實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，隨著太陽(yáng)能光伏發(fā)電成本的不斷下降，太陽(yáng)能光伏發(fā)電將在能源消費(fèi)中占據(jù)重要的席位，不但能替代部分常規(guī)能源，而且有望發(fā)展成為能源供應(yīng)的主體。

(3)光伏發(fā)電應(yīng)用多元化、多樣化進(jìn)一步拓展了光伏市場(chǎng)的空間

目前，我國(guó)大型地面電站占據(jù)光伏裝機(jī)總量的 80%以上，但近年來(lái)，我國(guó)政策在鼓勵(lì)建設(shè)光伏電站的同時(shí)，積極促進(jìn)光伏應(yīng)用不斷向其他產(chǎn)業(yè)滲透，光伏發(fā)電的應(yīng)用模式因此開(kāi)始多樣化。 現(xiàn)階段， 我國(guó)光伏電站開(kāi)發(fā)呈現(xiàn)與農(nóng)業(yè)、 養(yǎng)殖業(yè)、礦業(yè)、生態(tài)治理相融合的多元化發(fā)展趨勢(shì)，開(kāi)辟了各種與光伏行業(yè)結(jié)合應(yīng)用的新模式。光伏水泵、光伏路燈、光伏樹(shù)及光伏消費(fèi)品等光伏應(yīng)用產(chǎn)品型態(tài)逐步多樣化。2016 年 12 月 16 日， 國(guó)家能源局發(fā)布《太陽(yáng)能發(fā)展“十三五”規(guī)劃》， “十三五”期間，我國(guó)將按照“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、降低成本、擴(kuò)大市場(chǎng)、完善體系”的總體思路，大力推動(dòng)光伏發(fā)電多元化應(yīng)用。

①大力推進(jìn)屋頂分布式光伏發(fā)電

“十三五”期間，國(guó)家將繼續(xù)開(kāi)展分布式光伏發(fā)電應(yīng)用示范區(qū)建設(shè)，到 2020年建成 100 個(gè)分布式光伏應(yīng)用示范區(qū)，園區(qū)內(nèi) 80%的新建建筑屋頂、 50%的已有建筑屋頂安裝光伏發(fā)電。在具備開(kāi)發(fā)條件的工業(yè)園區(qū)、經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)、大型工礦企業(yè)以及商場(chǎng)學(xué)校醫(yī)院等公共建筑，采取“政府引導(dǎo)、企業(yè)自愿、金融支持、社會(huì)參與”的方式，統(tǒng)一規(guī)劃并組織實(shí)施屋頂光伏工程。在太陽(yáng)能資源優(yōu)良、電網(wǎng)接入消納條件好的農(nóng)村地區(qū)和小城鎮(zhèn)，推進(jìn)居民屋頂光伏工程，結(jié)合新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、舊城鎮(zhèn)改造、新農(nóng)村建設(shè)、易地搬遷等統(tǒng)一規(guī)劃建設(shè)屋頂光伏工程，形成若干光伏小鎮(zhèn)、光伏新村。

②拓展“光伏+”綜合利用工程

國(guó)家鼓勵(lì)結(jié)合荒山荒地和沿海灘涂綜合利用、采煤沉陷區(qū)等廢棄土地治理、設(shè)施農(nóng)業(yè)、漁業(yè)養(yǎng)殖等方式，因地制宜開(kāi)展各類“光伏+”應(yīng)用工程，促進(jìn)光伏發(fā)電與其他產(chǎn)業(yè)有機(jī)融合，通過(guò)光伏發(fā)電為土地增值利用開(kāi)拓新途徑。探索各類提升農(nóng)業(yè)效益的光伏農(nóng)業(yè)融合發(fā)展模式，鼓勵(lì)結(jié)合現(xiàn)代高效農(nóng)業(yè)設(shè)施建設(shè)光伏電站;在水產(chǎn)養(yǎng)殖條件好的地區(qū)，鼓勵(lì)利用坑塘水面建設(shè)漁光一體光伏電站;在符合林業(yè)管理規(guī)范的前提下，在宜林地、灌木林、稀疏林地合理布局林光互補(bǔ)光伏電站;結(jié)合中藥材種植、植被保護(hù)、生態(tài)治理工程，合理配建光伏電站。

③創(chuàng)新分布式光伏應(yīng)用模式

國(guó)家將結(jié)合電力體制改革開(kāi)展分布式光伏發(fā)電市場(chǎng)化交易， 鼓勵(lì)光伏發(fā)電項(xiàng)目靠近電力負(fù)荷建設(shè)，接入中低壓配電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)電力就近消納。各類配電網(wǎng)企業(yè)將為分布式光伏發(fā)電接入電網(wǎng)運(yùn)行提供服務(wù)，優(yōu)先消納分布式光伏發(fā)電量，建設(shè)分布式發(fā)電并網(wǎng)運(yùn)行技術(shù)支撐系統(tǒng)并組織分布式電力交易。 推行分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目向電力用戶市場(chǎng)化售電模式， 向電網(wǎng)企業(yè)繳納的輸配電價(jià)按照促進(jìn)分布式光伏就近消納的原則合理確定。因此，太陽(yáng)能光伏市場(chǎng)應(yīng)用將呈現(xiàn)寬領(lǐng)域、多樣化的趨勢(shì)，適應(yīng)各種需求的光伏產(chǎn)品將不斷問(wèn)世， 除了大型并網(wǎng)光伏電站外， 與建筑相結(jié)合的光伏發(fā)電系統(tǒng)、小型光伏系統(tǒng)、離網(wǎng)光伏系統(tǒng)等也將快速興起。光伏發(fā)電具有廣闊的前景并將最終占據(jù)重要的戰(zhàn)略地位。

(4)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求情況

①中國(guó)市場(chǎng)：仍有巨大發(fā)展空間

在國(guó)家政策的扶持下，中國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展迅速。 2013 年至 2016 年，中國(guó)連續(xù)四年光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量世界排名第一， 2016 年新增裝機(jī)容量 34.54GW，同比增長(zhǎng) 126.31%，占全球新增裝機(jī)總量市場(chǎng)份額由 2008 年的 0.60%增長(zhǎng)到 2016年的 45.65%，累計(jì)裝機(jī)容量在 2016 年末達(dá)到 77.42GW，繼 2015 年超越德國(guó)之后繼續(xù)保持世界第一。盡管近年來(lái)，為實(shí)現(xiàn)光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)，對(duì)光伏企業(yè)形成降本增效、降低光伏產(chǎn)品價(jià)格的倒逼機(jī)制， 國(guó)家根據(jù)光伏發(fā)電發(fā)展規(guī)模、發(fā)電成本變化情況等因素，逐步調(diào)減光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)。但在分布式光伏、 “領(lǐng)跑者”計(jì)劃以及光伏扶貧項(xiàng)目的推動(dòng)下，中國(guó)光伏仍有巨大的發(fā)展空間。2017 年前三季度，全國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)達(dá)到 42GW，同比增加近 60%，超過(guò) 2016 年全年 34.54GW 的裝機(jī)量，其中，分布式光伏的裝機(jī)量約 15GW，占新增裝機(jī)量的 37.50%，同比增長(zhǎng)幅度在 300%以上。



②美國(guó)市場(chǎng)：需求持續(xù)旺盛

美國(guó)過(guò)去幾年光伏裝機(jī)量的大爆發(fā)得益于政府、公共事業(yè)的需求拉動(dòng)。盡管進(jìn)入 2017 年美國(guó)市場(chǎng)進(jìn)入補(bǔ)貼收縮期，而在下半年“201 條款”出臺(tái)的背景下勢(shì)必導(dǎo)致美國(guó)本土光伏價(jià)格走高， 業(yè)界普遍的預(yù)期是美國(guó)光伏市場(chǎng)會(huì)經(jīng)歷一個(gè)兩到三年的供需低潮期。但是根據(jù)測(cè)算，從 2018 年至 2020 年美國(guó)約 52GW 的新裝機(jī)需求仍然存在，美國(guó)市場(chǎng)在中長(zhǎng)期看仍有很大的潛在發(fā)展空間。

③日本市場(chǎng)：趨于穩(wěn)定

福島核災(zāi)難后大多數(shù)核電站的關(guān)閉導(dǎo)致電力需求量高漲， 而日本政府出臺(tái)的政策及規(guī)劃對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)支持力度極大，同時(shí)日本銀行利息較低、國(guó)民環(huán)保意識(shí)較高，這一系列因素共同推動(dòng)日本光伏市場(chǎng)高速發(fā)展。截至 2016 年末，日本以42.8GW 的規(guī)模已超越德國(guó)成為全球第二大太陽(yáng)能市場(chǎng)，僅次于中國(guó)大陸。但由于并網(wǎng)限制與 FIT 的調(diào)降的影響，可以預(yù)期日本光伏市場(chǎng)將進(jìn)入萎縮調(diào)整期。人口稠密、土地資源緊張等諸多因素，綜合導(dǎo)致成本較高的光伏可再生能源在缺失政策支持的情況下在市場(chǎng)需求端回歸理性。

④傳統(tǒng)歐洲市場(chǎng)：增長(zhǎng)乏力

由于傳統(tǒng)歐洲市場(chǎng)出于補(bǔ)貼資金等方面的考慮， 歐洲各國(guó)的上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼下調(diào)較為嚴(yán)厲，傳統(tǒng)歐洲市場(chǎng)逐漸萎縮，歐洲市場(chǎng)的主導(dǎo)地位不復(fù)存在。傳統(tǒng)歐洲市場(chǎng)的新增裝機(jī)量由 2012 年的 16GW 下降至 2016 年的 6.9GW 左右，其在全球市場(chǎng)的占比也從 55%下降至 9.2%左右。

⑤新興市場(chǎng)：新興市場(chǎng)小而多，印度市場(chǎng)快速崛起

目前新興市場(chǎng)中，裝機(jī)規(guī)模超過(guò) 1GW的國(guó)家和地區(qū)有 24 個(gè)，超過(guò) 10MW 規(guī)模的國(guó)家和地區(qū)有 112 個(gè)，已經(jīng)制定光伏政策目標(biāo)的國(guó)家有 176 個(gè)。光伏系統(tǒng)裝機(jī)成本快速下降，越來(lái)越多的國(guó)家和地區(qū)有條件開(kāi)發(fā)光伏發(fā)電，新興市場(chǎng)將是接下來(lái)全球光伏新增裝機(jī)的主要?jiǎng)恿χ?。新興市場(chǎng)中，印度市場(chǎng)快速崛起。為了改善嚴(yán)峻的電力短缺形勢(shì)，緩解來(lái)自國(guó)際社會(huì)的節(jié)能減排的壓力和治理國(guó)內(nèi)嚴(yán)重的空氣污染，大力發(fā)展新能源、提高清潔能源比重，印度的太陽(yáng)能市場(chǎng)的需求潛力非常巨大。印度的光伏累積裝機(jī)量在 2016 年底已正式超過(guò) 9GW。位于印度目前世界單體最大的光伏電站 Rewa Ultra Mega Solar Project 也通過(guò)競(jìng)標(biāo)并預(yù)計(jì)在2018 年開(kāi)始運(yùn)轉(zhuǎn)?？紤]未來(lái)一到兩年內(nèi)美國(guó)政策不利于光伏快速發(fā)展、日本 FIT持續(xù)下調(diào)對(duì)日本本土光伏需求的抑制作用， 都讓需求強(qiáng)勁成長(zhǎng)中的印度有望取代日本成為需求第三大國(guó)。綜上分析可見(jiàn)，全球光伏市場(chǎng)正在去中心化，一個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)或許對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈造成一些波動(dòng)，但已經(jīng)遠(yuǎn)不能造成寒冬式的沖擊，越來(lái)越多的新興市場(chǎng)開(kāi)始投資光伏，行業(yè)正在逐漸擺脫補(bǔ)貼，依靠市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到 2020 年，中國(guó)、美國(guó)、印度以及全球新增裝機(jī)將達(dá)到 75GW、 22GW、 25GW、 151GW;國(guó)內(nèi)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 21.43%，全球復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 18.42%。



5) “搶裝潮”之后光伏裝機(jī)情況

發(fā)展改革委員會(huì)于 2016 年 12 月發(fā)布《關(guān)于調(diào)整光伏發(fā)電陸上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的通知》(發(fā)改價(jià)格〔2016〕 2729 號(hào))，明確分資源區(qū)降低光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，三類資源區(qū)標(biāo)桿電價(jià)下調(diào) 0.13-0.15 元/KWh 不等，而分布式光伏發(fā)電補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)則不作調(diào)整，維持 0.42 元/KWh 的標(biāo)準(zhǔn)，具體情況如下：


2016 年“630 搶裝潮”之后，雖然下游市場(chǎng)裝機(jī)需求有所放緩，但由于分布式在電價(jià)、補(bǔ)貼和棄光率相比地面式電站具有突出優(yōu)勢(shì)，很多企業(yè)都把分布式作為未來(lái)的戰(zhàn)略重點(diǎn)，特別是在光伏地方補(bǔ)貼力度大的中東部地區(qū)，企業(yè)搶占屋頂資源布局分布式光伏電站。 2016 年 8 月后，分布式電站的裝機(jī)占比開(kāi)始加速擴(kuò)大。2016 年，我國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量 34.54GW，同比增長(zhǎng) 128%，其中，分布式裝機(jī)容量 10.32GW，同比增長(zhǎng) 204%。2016 年 12 月，國(guó)家下調(diào)光伏電站的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，但在“領(lǐng)跑者”計(jì)劃、光伏扶貧項(xiàng)目以及分布式光伏電站的帶動(dòng)下，我國(guó)光伏市場(chǎng)下游需求并沒(méi)有下滑，反而裝機(jī)熱情高漲。 2017 年 1-9 月，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)量達(dá)到 43GW，同比增長(zhǎng)65%， 其中， 集中式光伏電站 27.70GW， 同比增長(zhǎng) 3%; 分布式光伏電站 15.30GW，同比增長(zhǎng) 400%。預(yù)計(jì) 2017 年全年光伏裝機(jī)有望達(dá)到 50GW 的新高度，其中集中式光伏電站 30GW，分布式光伏電站 20GW。光伏系統(tǒng)裝機(jī)成本快速下降，越來(lái)越多的國(guó)家和地區(qū)有條件開(kāi)發(fā)光伏發(fā)電，因此，不僅國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電投資熱情高漲，在美國(guó)、印度以及光伏新興市場(chǎng)，下游裝機(jī)市場(chǎng)需求也同樣火爆。預(yù)計(jì) 2017 年美國(guó)、印度將達(dá)到 18GW、 8GW 裝機(jī)量。而全球新興光伏市場(chǎng)的增速亦不容小覷，目前新興市場(chǎng)中，裝機(jī)規(guī)模超過(guò) 1GW 的國(guó)家和地區(qū)有 24 個(gè)，超過(guò) 10MW 規(guī)模的國(guó)家和地區(qū)有 112 個(gè)，已經(jīng)制定光伏政策目標(biāo)的國(guó)家有 176 個(gè)。新興市場(chǎng)將是接下來(lái)全球光伏新增裝機(jī)的主要?jiǎng)恿ΑＳ缮峡梢?jiàn)，盡管目前主流的光伏成熟國(guó)家，如中國(guó)、德國(guó)、美國(guó)、日本都不約而同的降低了光伏發(fā)電的補(bǔ)貼力度， 但其目的是為了促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、降低成本，提高光伏發(fā)電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，各國(guó)政府對(duì)光伏發(fā)電仍持扶持的態(tài)度，并出臺(tái)不同的激勵(lì)計(jì)劃。而新興市場(chǎng)的光伏產(chǎn)業(yè)則因?yàn)樘幱诎l(fā)展初期，裝機(jī)容量較小，國(guó)家為推動(dòng)光伏發(fā)展制定了優(yōu)厚的政策扶持。因此，一方面，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)在“領(lǐng)跑者”計(jì)劃、光伏扶貧項(xiàng)目以及分布式光伏發(fā)電的拉動(dòng)下，下游裝機(jī)需求依然強(qiáng)勁，加上印度、南非等新興光伏市場(chǎng)的興起，一個(gè)“去中心化”，成熟穩(wěn)健、快速增長(zhǎng)、新興潛力結(jié)合的多元化全球光伏市場(chǎng)正在形成;另一方面，隨著我國(guó)光伏發(fā)電技術(shù)的進(jìn)步，我國(guó)光伏產(chǎn)品不斷提效降本，我國(guó)光伏行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)受光伏政策驅(qū)動(dòng)以及貿(mào)易摩擦導(dǎo)致的大起大落減少，開(kāi)始真正向高成長(zhǎng)性行業(yè)切換。未來(lái)，隨著光伏技術(shù)的進(jìn)步，光伏產(chǎn)品成本的進(jìn)一步下降，光伏發(fā)電對(duì)度電補(bǔ)貼的依賴越來(lái)越小，受政策、指標(biāo)的約束越來(lái)越小，直至光伏發(fā)電能夠?qū)崿F(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)， 光伏發(fā)電不但能替代部分常規(guī)能源， 而且有望發(fā)展成為能源供應(yīng)的主體，光伏市場(chǎng)容量將不可估量。綜上， 光伏行業(yè)不存在已發(fā)生或者將發(fā)生對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力及成長(zhǎng)性構(gòu)成重大不利影響的變化。
3、太陽(yáng)能光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及上下游關(guān)系

(1)太陽(yáng)能光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

光伏行業(yè)隸屬于太陽(yáng)能行業(yè)，其細(xì)分子行業(yè)中又分為光伏電池及組件行業(yè)、光伏專用設(shè)備制造行業(yè)和光伏配件行業(yè)。 其中最重要的一個(gè)子行業(yè)就是光伏電池及組件行業(yè)，是光伏行業(yè)中的主體部分，該子行業(yè)所形成的產(chǎn)業(yè)鏈也叫作光伏原料產(chǎn)業(yè)鏈，也是狹義意義上統(tǒng)稱的光伏產(chǎn)業(yè)鏈。


光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游是晶體硅原料的采集和硅棒、硅錠、硅片的加工制作，產(chǎn)業(yè)鏈的中游是光伏電池和光伏電池組件的制作，產(chǎn)業(yè)鏈的下游是光伏應(yīng)用，包括電站系統(tǒng)的集成和運(yùn)營(yíng)。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，中國(guó)光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完整，制造能力和市場(chǎng)需求全球第一。公司主要從事晶硅太陽(yáng)能電池的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售以及分布式太陽(yáng)能光伏發(fā)電站的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)、太陽(yáng)能組件銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，處于該產(chǎn)業(yè)鏈的中下游。



(2)行業(yè)的上下游關(guān)系

①晶體硅料原料

產(chǎn)業(yè)鏈最上游是太陽(yáng)能晶硅制造，這個(gè)環(huán)節(jié)技術(shù)門(mén)檻高，具有一定壟斷性。多晶硅生產(chǎn)的核心技術(shù)長(zhǎng)期掌握在美、德、日、韓等外國(guó)企業(yè)手中，包括德國(guó)Wacker、韓國(guó) OCI、挪威 REC、美國(guó) Hemlock、 SunEdison、日本 Tokuyama 等，形成寡頭壟斷的格局。我國(guó)多晶硅產(chǎn)業(yè)基本上是 2005 年以來(lái)在我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)下才逐步發(fā)展起來(lái)的，一路經(jīng)過(guò)產(chǎn)能過(guò)剩、淘汰兼并，實(shí)現(xiàn)了落后產(chǎn)能的淘汰，行業(yè)集中度不斷提高。截至 2016 年底，全球多晶硅產(chǎn)能 45.5 萬(wàn)噸/年，國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能 20.8 萬(wàn)噸/年，其中萬(wàn)噸級(jí)多晶硅企業(yè)達(dá)到7 家，分別為江蘇中能(由協(xié)鑫集團(tuán)控制)、特變電工、洛陽(yáng)中硅、四川永祥(由通威股份控制)、大全新能源，亞洲硅業(yè)，賽維 LDK，其產(chǎn)能為 16.1 萬(wàn)噸/年，占國(guó)內(nèi)多晶硅總產(chǎn)能的 77.4%。近年來(lái)，在強(qiáng)勁光伏市場(chǎng)需求拉動(dòng)下，國(guó)內(nèi)多晶硅企業(yè)有序推進(jìn)技術(shù)改進(jìn)，高負(fù)荷保持生產(chǎn)，不斷優(yōu)化工藝技術(shù)水平，多數(shù)企業(yè)掌握冷氫化、萬(wàn)噸級(jí)生產(chǎn)線集成技術(shù)等，生產(chǎn)能力不斷提高，綜合能耗和還原電耗不斷下降，生產(chǎn)成本快速下降，部分先進(jìn)企業(yè)的生產(chǎn)成本已達(dá)全球領(lǐng)先水平，產(chǎn)品質(zhì)量多數(shù)在太陽(yáng)能級(jí)一級(jí)品水平，基本滿足光伏市場(chǎng)需求。 2016 年，全球多晶硅產(chǎn)量為 37 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 8.82%，其中中國(guó)多晶硅產(chǎn)量為 19.4 萬(wàn)噸，占全球多晶硅產(chǎn)量的比例首次超過(guò)一半達(dá)到 52.43%，我國(guó)多晶硅原料依賴國(guó)外市場(chǎng)供應(yīng)的局面大幅改善。未來(lái)，隨著硅烷流化床法的運(yùn)用與推廣，多晶硅生產(chǎn)成本將進(jìn)一步降低。

②硅片

硅片為多晶硅的下游工序， 該環(huán)節(jié)為資本密集型， 產(chǎn)品工藝與投入設(shè)備相關(guān)，可分為單晶硅片和多晶硅片。單晶硅片與多晶硅片在生產(chǎn)工藝方面存在明顯差異，單晶硅片是在對(duì)多晶硅料進(jìn)行拉棒形成硅棒后切割而成;多晶硅片是在對(duì)多晶硅料進(jìn)行鑄錠形成硅錠后切割而成。與多晶硅產(chǎn)品相比，單晶硅產(chǎn)品具有轉(zhuǎn)換效率高、工作溫度低、弱光性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)，但多晶硅產(chǎn)品憑借成本優(yōu)勢(shì)在過(guò)去幾年中發(fā)展成為光伏應(yīng)用市場(chǎng)的主流。然而，自 2016 年 2 月份起這一狀況發(fā)生了改變。得益于單爐產(chǎn)出的提升，以及金鋼線切工藝的引進(jìn)，單晶產(chǎn)品成本實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模的下降，壓縮了多晶硅產(chǎn)品的成本優(yōu)勢(shì)。從下圖中可以看出，多晶硅片價(jià)格仍維持每片 0.82-0.83 美元左右，但單晶硅片已從每片 1.16 美元大幅降至每片 0.89美元，使單、多晶硅片每片價(jià)差從 30 美分縮減至 6 美分。考慮到單晶電池較高的轉(zhuǎn)換效率，在發(fā)電成本上單晶電池已取得優(yōu)勢(shì)地位。同時(shí)，中國(guó)為了推動(dòng)光伏行業(yè)的產(chǎn)品升級(jí)，推出了光伏“領(lǐng)跑者”計(jì)劃， “領(lǐng)跑者”計(jì)劃設(shè)立了組件轉(zhuǎn)換效率準(zhǔn)入門(mén)檻，明確支持高效率、高性價(jià)比產(chǎn)品的快速推廣和應(yīng)用。在單晶產(chǎn)品成本持續(xù)下降及領(lǐng)跑者計(jì)劃的促進(jìn)下，單晶產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率持續(xù)提升。2015 年全球單晶市場(chǎng)份額約為 18%， 2016 年大幅提升至 24%左右， 2017年有望進(jìn)一步提升至 30%以上。目前單晶組件的產(chǎn)能受限于上游單晶硅片的供應(yīng)量，然而單、多晶硅片在生產(chǎn)工藝、技術(shù)及設(shè)備方面均具有較大的差異性，硅片生產(chǎn)企業(yè)難以通過(guò)適當(dāng)轉(zhuǎn)換設(shè)備快速切換產(chǎn)品， 從而導(dǎo)致市場(chǎng)上單晶硅片供不應(yīng)求，其供給的增加只能依靠投資擴(kuò)產(chǎn)。

我國(guó)是硅片制造大國(guó)。 2016 年，全球硅片產(chǎn)量約 69GW，我國(guó)硅片產(chǎn)量約63GW，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的 91.30%。我國(guó)硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)集中度較高，前十家硅片企業(yè)產(chǎn)量占比 77%，前五家占比達(dá)到 58%。在全球硅片產(chǎn)量前十的企業(yè)中，我國(guó)共占 8 家。其中，多晶硅片一線企業(yè)主要包括保利協(xié)鑫(由協(xié)鑫集團(tuán)控制)、晶科能源、賽維 LDK、宇峻等;單晶硅片企業(yè)主要為隆基股份、中環(huán)股份、卡姆丹克、晶龍集團(tuán)和陽(yáng)光能源五家企業(yè)。隨著單晶產(chǎn)品市場(chǎng)占有率的提高，硅片生產(chǎn)企業(yè)紛紛進(jìn)行單晶硅產(chǎn)能擴(kuò)張。全球最大的多晶硅片制造商保利協(xié)鑫已于2015 年 5 月在寧夏中衛(wèi)投資建設(shè) 10GW 單晶硅項(xiàng)目，其中 1GW 項(xiàng)目已于 2016年三季度投產(chǎn)。全球最大的單晶硅片制造商隆基股份單晶硅片產(chǎn)能從 2015 年末的 5GW，提升至 2016 年末的 7.5GW，未來(lái)擬投資建設(shè)的項(xiàng)目包括馬來(lái)西亞古晉年產(chǎn) 300MW 單晶硅棒、 1GW 單晶硅片項(xiàng)目，以及銀川隆基年產(chǎn) 5GW 單晶硅棒和 5GW 單晶硅片項(xiàng)目、保山隆基年產(chǎn) 5GW 單晶硅棒項(xiàng)目，預(yù)計(jì) 2017 年末單晶硅片產(chǎn)能將達(dá)到 12GW 等。中環(huán)股份稱，旗下子公司內(nèi)蒙古中環(huán)光伏材料有限公司擬新增 8GW 單晶硅材料、單晶硅片項(xiàng)目。

③太陽(yáng)能電池

將硅片加工為太陽(yáng)能電池，是實(shí)現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換最為核心的步驟。太陽(yáng)能電池制造環(huán)節(jié)是資本和技術(shù)雙密集型行業(yè)， 要求企業(yè)及時(shí)跟進(jìn)最新的電池制造技術(shù)以提升電池效率，太陽(yáng)能電池的轉(zhuǎn)換效率越高，生產(chǎn)成本越低，越有利于太陽(yáng)能發(fā)電

系統(tǒng)的應(yīng)用。根據(jù)所用材料的不同，太陽(yáng)能電池可分為三大類：第一類為晶體硅太陽(yáng)能電池，包括單晶硅和多晶硅;第二類為薄膜太陽(yáng)能電池，包括硅基薄膜、化合物類以及有機(jī)類;第三類為新型太陽(yáng)能電池，包括疊層太陽(yáng)能電池、多帶隙太陽(yáng)能電池以及熱載流子太陽(yáng)能電池等。由于化合物類、有機(jī)類薄膜太陽(yáng)能電池存在原材料稀缺或者有毒以及轉(zhuǎn)換效率低、穩(wěn)定性差等，而第三代太陽(yáng)能電池技術(shù)上尚未成熟，因此目前應(yīng)用較多的太陽(yáng)能電池主要包括單晶硅、多晶硅以及非晶硅薄膜太陽(yáng)能電池。



從各類太陽(yáng)能電池市場(chǎng)份額的變化來(lái)看， 多晶硅的高性價(jià)比使其保持了良好的市場(chǎng)占有率，尤其在 2014 年、 2015 年占比提升十分顯著，而單晶硅和薄膜太陽(yáng)能電池的市場(chǎng)份額占比有所下降。但這一狀況在 2016 年 2 月份發(fā)生了改變。受益于單晶硅產(chǎn)品成本的下降與國(guó)家“領(lǐng)跑者計(jì)劃”的推動(dòng)， 單晶硅電池在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率持續(xù)提升。2015 年全球單晶市場(chǎng)份額約為 18%，2016 年大幅提升至 24%左右， 2017 年有望進(jìn)一步提升至 30%以上。光伏電池的轉(zhuǎn)換效率為電池企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在“十二”五期間，我國(guó)光伏電池制造業(yè)技術(shù)進(jìn)步不斷加快，產(chǎn)品質(zhì)量位居世界前列，商業(yè)化產(chǎn)品效率平均每年提升約 0.3～0.4%。截至 2017 年 7 月，我國(guó)規(guī)?；膯尉Ч韬投嗑Ч杼?yáng)能電池轉(zhuǎn)換效率11平均分別達(dá)到 19.8%和 18.5%。未來(lái)光電轉(zhuǎn)換效率的提升主要依靠制備技術(shù)的更新?lián)Q代。在過(guò)去十年中，絲網(wǎng)印刷全鋁背場(chǎng)太陽(yáng)能電池(Al-BSF)占據(jù)著光伏電池技術(shù)市場(chǎng)。這種技術(shù)由于性能良好，生產(chǎn)成本較低，直到 2020 年將保持其領(lǐng)先地位。然而，隨著制備技術(shù)的進(jìn)步，其他高效電池會(huì)對(duì)其帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)壓力。目前，具備大規(guī)模生產(chǎn)應(yīng)用基礎(chǔ)的高效電池技術(shù)包括 PERC(Passivated Emitterand RearContact ， 鈍 化 發(fā) 射 極 及 背 接 觸 電 池 )、 PERT (Passivated Emitterand RearTotally-Diffused Cell，鈍化發(fā)射極背面全擴(kuò)散電池) 、 HIT(Hetero-junction withIntrinsic Thin-layer，本征薄膜異質(zhì)結(jié)電池)、 IBC(Interdigitated Back Contact，指叉型背接觸電池)等。目前，最成熟的高效電池技術(shù)為 PERC 技術(shù)。 PERC 電池僅需在現(xiàn)有全鋁背場(chǎng)太陽(yáng)能電池生產(chǎn)線上增加兩道工藝， 相較于其他高效太陽(yáng)能電池，最容易在現(xiàn)有太陽(yáng)能電池生產(chǎn)線基礎(chǔ)上升級(jí)改造，潛在綜合成本最低，較容易實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。截至 2017 年 7 月，采用 PERC 電池技術(shù)的單、多晶電池的光電轉(zhuǎn)換效率12能夠分別提升至 20.5%和 19%。目前，晶科能源、阿特斯、天合光能、 晶澳太陽(yáng)能、 樂(lè)葉光伏及 SolarWorld、 韓華 QCells 等都陸續(xù)增加 PERC 產(chǎn)能。此外， HIT、 IBC 等電池技術(shù)也代表了高效電池的發(fā)展方向。我國(guó)已經(jīng)成功超越歐洲、日本，成為世界太陽(yáng)能電池生產(chǎn)第一大國(guó)。 2016年，我國(guó)太陽(yáng)能電池產(chǎn)量超過(guò) 49GW，同比增長(zhǎng) 19.5%以上，占世界太陽(yáng)能電池產(chǎn)量的 71.01%，生產(chǎn)技術(shù)不斷進(jìn)步，生產(chǎn)成本持續(xù)下降。
④組件

組件生產(chǎn)較太陽(yáng)能電池相比技術(shù)含量稍低。由于組件制造投資少、建設(shè)周期短、技術(shù)和資金門(mén)檻低、最接近市場(chǎng)等特點(diǎn)，組件生產(chǎn)吸引了大批企業(yè)進(jìn)入，是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)展最快的環(huán)節(jié)之一。 2016 年我國(guó)太陽(yáng)能組件產(chǎn)量約為 53GW，同比增幅達(dá)到 15.7%以上，占全球太陽(yáng)能組件產(chǎn)量約 73.6%，連續(xù) 10 年世界第一。我國(guó)組件生產(chǎn)技術(shù)不斷進(jìn)步，生產(chǎn)成本持續(xù)下降，自動(dòng)化、數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化程度不斷提升。為應(yīng)對(duì)歐美的“雙反”，多家企業(yè)開(kāi)始在海外設(shè)廠，生產(chǎn)布局全球化趨勢(shì)明顯。日本、美國(guó)仍是我國(guó)主要出口區(qū)域，但新興市場(chǎng)如印度、巴西、洪都拉斯、智利等規(guī)模也在快速擴(kuò)大。新興市場(chǎng)的興起一定程度上優(yōu)化了我國(guó)組件的出口結(jié)構(gòu)，減少對(duì)歐美國(guó)家的依賴。我國(guó)組件企業(yè)在全球占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。作為光伏第一大國(guó)，我國(guó)光伏產(chǎn)品的質(zhì)量被不斷認(rèn)可，我國(guó)光伏組件價(jià)格低于全球水平， 2015 年中國(guó)晶硅組件平均價(jià)格為 0.599 美元/瓦，世界光伏組件平均價(jià)格為 0.611 美元/瓦。只有夏普(日本)、 First Solar(美國(guó))等少數(shù)企業(yè)在成本上可與中國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)。

⑤應(yīng)用系統(tǒng)

光伏的終端應(yīng)用主要為小型分布式電站和大型地面電站。 光伏電站開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)投資大，回款慢，企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于資金實(shí)力。近年來(lái)，我國(guó)光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)在《可再生能源法》及配套政策的支持下快速成長(zhǎng)。目前，我國(guó)已建立了基礎(chǔ)設(shè)施及工藝技術(shù)都相對(duì)成熟的光伏產(chǎn)品制造產(chǎn)業(yè)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)品產(chǎn)能、產(chǎn)量均已越居全球首位，光伏產(chǎn)品成本不斷下降，在國(guó)際市場(chǎng)上形成了較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使得我國(guó)具備了大規(guī)模建設(shè)光伏電站的條件。我國(guó)是近年全球光伏裝機(jī)的絕對(duì)龍頭，已連續(xù)四年新增裝機(jī)排名第一。 2015年超越德國(guó)，成為全球累計(jì)裝機(jī)第一的國(guó)家。目前，我國(guó)大型地面電站占據(jù)光伏裝機(jī)總量的 80%以上。在棄光限電以及上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的影響下，我國(guó)加快建設(shè)分布式光伏發(fā)電應(yīng)用示范區(qū)，光伏產(chǎn)業(yè)投資逐漸向分布式項(xiàng)目轉(zhuǎn)移，重點(diǎn)發(fā)展以大型工業(yè)園區(qū)、經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)、公共設(shè)施、居民住宅等為主要依托的屋頂分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)。 2016 年底，我國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量 34.54GW，同比增速 128%，其中，分布式光伏裝機(jī)容量 10.32GW，同比增速 204%，分布式光伏發(fā)展步伐明顯加快。預(yù)計(jì)到 2020 年，分布式光伏發(fā)累計(jì)電裝機(jī)容量將達(dá)到 70GW。

(3)光伏產(chǎn)能變動(dòng)情況

目前光伏制造已經(jīng)全產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，并且引領(lǐng)全球的新技術(shù)與總產(chǎn)能，硅片、電池、組件國(guó)內(nèi)產(chǎn)能已經(jīng)占據(jù)全球產(chǎn)能一大半。截至 2016 年末，多晶硅、硅片、電池片、組件產(chǎn)能分別占全球產(chǎn)能 48.5%、 86.6%、 66%、 74.1%，只有多晶硅料環(huán)節(jié)產(chǎn)能不足全球產(chǎn)能一半。

①多晶硅

截至 2016 年底，全球多晶硅產(chǎn)能最大的是德國(guó)瓦克，其在德國(guó)擁有產(chǎn)能 5.6萬(wàn)噸，美國(guó) 2 萬(wàn)噸產(chǎn)能;其次是韓國(guó) OCI，產(chǎn)能在韓國(guó)本土 5.2 萬(wàn)噸，馬來(lái)西亞0.8 萬(wàn)噸;國(guó)內(nèi)產(chǎn)能最大的是江蘇中能(由協(xié)鑫集團(tuán)控制)，產(chǎn)能達(dá)到 7 萬(wàn)噸。目前全球最大的三家多晶硅企業(yè)為瓦克、 OCI、江蘇中能。


由于國(guó)內(nèi)硅料下游——硅片產(chǎn)能超過(guò)全球產(chǎn)能的 80%， 導(dǎo)致國(guó)內(nèi)多晶硅依然依賴進(jìn)口。為了滿足國(guó)內(nèi)多晶硅市場(chǎng)的需求，國(guó)內(nèi)廠商紛紛在新疆、四川、內(nèi)蒙古等電價(jià)低的地區(qū)擴(kuò)張產(chǎn)能。
②硅片

國(guó)內(nèi)硅片產(chǎn)能分布呈現(xiàn)“一超多強(qiáng)”的格局。截至 2016 年底，保利協(xié)鑫以18.5GW 的硅片產(chǎn)能獨(dú)自領(lǐng)跑第一集團(tuán);以隆基股份、晶科能源、晶澳太陽(yáng)能、中環(huán)股份為代表的第二集團(tuán)共計(jì) 14 家企業(yè)與保利協(xié)鑫共同覆蓋國(guó)內(nèi)硅片總產(chǎn)能約 83%的份額。隨著連續(xù)拉棒、金剛線切割等技術(shù)的持續(xù)應(yīng)用，單晶生產(chǎn)成本加速下降，單晶的性價(jià)比逐步提升， 而國(guó)內(nèi)“領(lǐng)跑者”計(jì)劃以及分布式光伏發(fā)電的發(fā)展加速了單晶替代多晶的步伐，深耕單晶的企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，鞏固成本優(yōu)勢(shì);原來(lái)做多晶硅片的企業(yè)，受市場(chǎng)需求引導(dǎo)，也開(kāi)始擴(kuò)張單晶產(chǎn)能。 2017 年，硅片行業(yè)主要擴(kuò)產(chǎn)在單晶硅片領(lǐng)域，到 2017 年底單晶硅片產(chǎn)能將達(dá)到 38GW： A、隆基、中環(huán)將分別達(dá)到 15GW、 8GW，雙寡頭格局正在形成; B、晶科、阿特斯、晶澳積極布局單晶硅片領(lǐng)域，各 2-3GW 的體量; C、保利協(xié)鑫轉(zhuǎn)型單晶的決心存疑，現(xiàn)僅有單晶硅片產(chǎn)能 1GW。作為競(jìng)爭(zhēng)格局最好的一環(huán)，硅片環(huán)節(jié)集中度最高，由隆基股份、中環(huán)股份、協(xié)鑫集團(tuán)寡頭壟斷。同時(shí)，以隆基為首的中國(guó)硅片已經(jīng)將制造成本不斷降低，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全球化供給，因此，國(guó)內(nèi)硅片環(huán)節(jié)的產(chǎn)能利用率逐步提升。

③太陽(yáng)能電池

中國(guó)為主要光伏電池生產(chǎn)基地，全球產(chǎn)能集中于亞洲。 2016 年全球太陽(yáng)能電池產(chǎn)量 75GW，其中，中國(guó)太陽(yáng)能電池產(chǎn)量 51GW，全球占比 68%。截至 2016年底，全球太陽(yáng)能電池產(chǎn)能 95GW，中國(guó)產(chǎn)能占比 66%，臺(tái)灣占比 11%，全球主要光伏電池產(chǎn)地基本坐落于亞洲。全球排名前十的廠家主要分布在中國(guó)大陸和臺(tái)灣。其中，大陸主要為電池、組件一體化企業(yè)居多，臺(tái)灣以茂迪、新日光等獨(dú)立電池企業(yè)為主。太陽(yáng)能電池環(huán)節(jié)在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中集中度相對(duì)較低，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，且太陽(yáng)能電池環(huán)節(jié)為全產(chǎn)業(yè)鏈毛利率最低環(huán)節(jié)， 因此光伏龍頭企業(yè)或新進(jìn)的投資者在太陽(yáng)能電池環(huán)節(jié)擴(kuò)充產(chǎn)能的意愿較低，近兩年來(lái)隨著單晶替代多晶進(jìn)程的加快，以及太陽(yáng)能電池技術(shù)的發(fā)展，太陽(yáng)能電池的產(chǎn)能擴(kuò)張主要以高效單晶以及 PERC、黑硅、 N 型電池技術(shù)產(chǎn)業(yè)化為主。如通威股份于 2015 年僅擁有 2.4GW 的多晶硅太陽(yáng)能電池產(chǎn)能， 2016 年建成 1GW 高效單晶硅太陽(yáng)能電池產(chǎn)能，于 2017 年建成2GW 高效單晶硅太陽(yáng)能電池產(chǎn)能。到 2017 年底，通威股份具備 5.4GW 的太陽(yáng)能電池產(chǎn)能，其中多晶硅太陽(yáng)能電池產(chǎn)能 2.4GW，單晶硅太陽(yáng)能電池產(chǎn)能 3GW。2017 年 11 月 7 日，通威股份公告擬在當(dāng)前規(guī)?；A(chǔ)上，在合肥、成都各添加 10GW高效光伏電池產(chǎn)能，項(xiàng)目已于 2017 年 11 月 8 日啟動(dòng)，在未來(lái) 3-5 年內(nèi)逐步建成投產(chǎn)合計(jì) 20GW。而公司于 2015 年僅擁有 218MW 的多晶硅太陽(yáng)能電池產(chǎn)能，于 2016 年開(kāi)始建設(shè)年產(chǎn) 700MW 的高效單晶硅太陽(yáng)能電池產(chǎn)能，并于 2017 年建成達(dá)產(chǎn)。隨著落后產(chǎn)能的淘汰，以及裝機(jī)需求同電池產(chǎn)能之間的差距的縮小，電池產(chǎn)能供需趨于平衡。


④太陽(yáng)能電池組件

近兩年來(lái)，光伏組件產(chǎn)能也在不斷擴(kuò)張，主要基于兩點(diǎn)原因：一是國(guó)家能源局對(duì)光伏裝機(jī)容量的規(guī)劃不斷大幅提升， 2017 年 7 月中國(guó)能源局發(fā)布的《關(guān)于可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃實(shí)施的指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì) 2017-2020 年的光伏電站裝機(jī)容量規(guī)劃共計(jì) 86.5GW(每年 21.6GW)，對(duì)比 2016 年 12 月發(fā)布的《太陽(yáng)能發(fā)展“十三五”規(guī)劃》對(duì) 2016-2020 年的規(guī)劃共計(jì) 67GW(每年 13.4GW)，裝機(jī)容量規(guī)劃提升 61%，未來(lái)行業(yè)產(chǎn)能有望迎來(lái)擴(kuò)張;二是光伏技術(shù)進(jìn)入快速迭代期，組件方面也出現(xiàn)了很多新技術(shù)的應(yīng)用，如半片技術(shù)、疊片技術(shù)、雙玻組件等。綜上分析，本輪我國(guó)光伏產(chǎn)能擴(kuò)張主要系受全球市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)帶動(dòng)，以及技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動(dòng)下的高端產(chǎn)能擴(kuò)張。 太陽(yáng)能電池產(chǎn)線擴(kuò)張主要是單晶硅太陽(yáng)能電池產(chǎn)能建設(shè)，以及 PERC、黑硅、 N 型電池技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化。而發(fā)行人已于 2015 年預(yù)判到單晶硅太陽(yáng)能產(chǎn)品的市場(chǎng)前景， 提前布局單晶硅太陽(yáng)能電池產(chǎn)能， 并于 2017年 7 月建成年產(chǎn) 700MW 的單晶硅太陽(yáng)能電池產(chǎn)能并全部達(dá)產(chǎn)，使得公司在單晶硅太陽(yáng)能電池市場(chǎng)獲得了一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，發(fā)行人擬通過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行股票并募集資金投資建設(shè)年產(chǎn) 714MW 的高效單晶硅太陽(yáng)能電池項(xiàng)目(含 PERC 太陽(yáng)能電池產(chǎn)能 294MW)。因此，本輪光伏技術(shù)迭代，產(chǎn)能升級(jí)未對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。